人民币汇率

各作者观点时间线

2022-07-15 空谈家最终将一事无成：（培风客）也没有明确的办法，可喜的是，出口的超预期和依然可以贬值的人民币构成了一些屏障。 2022-08-12 7月份金融数据点评 - 强求亦是枉然，不如重新来过：（培风客）- 湖南的城投，3年期欧元债3.2%，人民币债还不到3%。 2022-09-01 躬身入局：往人少的人地方去 ｜ 给小朋友的两条建议：（培风客）好在人民币的贬值让沪金还是赚钱的。 2022-09-14 怎么看美国通胀数据？：（培风客）这让我想起了很多年前有一个朋友吐槽航空公司股票，我要看人民币汇率，要看GDP，要看油价，我要是看得懂这三个东西，我还在这里陪你聊海航？ 2022-09-20 盘点一下目前为止GDP的情况：（培风客）首先今年的商品顺差是非常爆炸的，在去年8月，我们的贸易差额大概累计也就3500亿美元，今年8月这个数字已经5600亿美元了，而且要考虑到人民币汇率贬值，去年的人民币均值应该是6.45，今年至少有6.67% 在理论上，今年贸易顺差的增加可以给GDP带来的增量是令… 2022-10-02 四季度经济、市场展望 ｜曙光初现？还是多头陷阱？：（培风客）12个Buffalo wings要25刀，实话说14块钱人民币一个鸡翅，比KFC还要黑一倍有点过分。 2022-10-03 物价确实很贵，但便宜的也有：（培风客）比方说上图中的薯片，最下面的乐事经典原味，上面标签有三个价格，第一个是标牌价格4.59美元，大概35人民币，中间是打折价格，4美元，大概28人民币，最下面有一个叫做如果你买4包或者以上，那么价格会到2美元一包，也就是14人民币左右。 2022-10-19 变革时期的国家，行业和个人 - 艰难而必须的转型道：（培风客）一个最简单的道理是，在一个国际环境慢慢恶劣的时候，你有100亿人民币，是变成一个可以时刻改成坦克厂的拖拉机厂更好，还是卖一个居民楼更好？ 2022-10-26 贵金属的投资逻辑 ｜不可持续的财政，不可持续的加息：（培风客）正好三个月之前，7月25号左右，我写了上个季度对于金价的展望，当时我觉得贵金属正在接近自己的长期买点，从这三个月的情况来看，虽然运气很好，人民币贬值让沪金见底，但如果去看真正的Comex金，这是一个错误的判断。 2022-11-10 结束的开始 - 美国CPI和中国信贷数据：（培风客）而且北京完全可以和美国反着来，联储降息的时候我们不降息，人民币汇率一路走高，本来明年美国需求就可能因为萧条走低，那么这一顿操作其实逻辑很顺而且也不难。 2022-11-11 往事前尘可思量，轻舟又过一重山 - 周五晚上的随笔：（培风客）我要坦诚，今天我基本上都没怎么看市场，一个一个的市场利好传来，美元指数破位下跌，人民币汇率升值。 2022-11-12 周度市场点评 - 20221112 - 未知旅程的：（培风客）人民币汇率我觉得今年的范式就是，遇到问题往上跌4000个点，4月联储加息，8月Jacksonhold，10月都是如此，现在我觉得不会了， 今年人民币的故事，遇到问题4000点… 人民币的移动是非常迅速的，所以我的建议是无论多少，这里搞一点USDCNH的空头不会… 2022-11-14 写在债市大跌的一日｜梦回2020和2016，202：（培风客）但当时我觉得最大的趋势就是美元指数，以及人民币汇率，然后我觉得国内利率债在一个趋势线上摇摇欲坠，但我当时没有觉得债券会深跌，当时我的想法也比较简单，当时十年期国债就在一年期MLF利率中枢附近没有太远。 2022-11-28 2023经济市场展望系列之一 - 同床异梦：（培风客）B，这种情况其实可能中国资产不一定有情况A更好，海外的出口会受到很大冲击，同时人民币升值会非常剧烈，但我觉得这种情况不太会发生，我们大进大出的体系，没有那么多子弹去逆转一个全球萧条的周期 C，经济梦幻结局，但市场不一定是最好的，因为这种情况下联储估计会维持高利… 2022-12-03 周度市场点评 - 拂晓天光 - 20221203：（培风客）人民币兑美元 周期股 中国部分复苏 没有明显跑赢的资产 没有明显跑赢的资产 周期股 中国微弱复苏 贵金属 贵金属 美元兑人民币 上下两个表的串联是用相关性去完成的，比方说你判断中国复苏总要有个标准对吧，消费也好，工业也好，判断美国萧条程度也得有个指标。 2022-12-08 市场回顾 - 疯狂的十一月：（培风客）我本以为上个月就业数据可以稍微抵抗一下，但目前来看也是有点挡不住，人民币的多头也在反复思考，还会不会给我一个 7.0 甚至 7.1 以上的 上车机会 5， 我 A 的投资者之前要么重仓新能源，要么搞信创，然后发现 11 月的利好要么是银行地产要么是中字头，现在… 2022-12-11 周度市场点评 - 20221211 - 关键周之前：（培风客）- 美元可能反弹（但人民币这时候会跌带来一些对冲） - 经济会议大概率是个利好，但能不能超预期也不知道 - 金融数据可能不会太好 整体看下来其实利多还是多一点，市场走势虽然周线是个十字星，但还是要承认比较强，我觉得实在不行就前高做为止损吧。 2023-01-11 2023，感觉也很难：（培风客）人民币汇率：春节前的结汇需求会带来人民币的升值支撑，但往后去看，人民币2023年实际上在结售汇上是有压力的，出境旅游的增加和出口的边际放缓。 2023-01-13 外资无限乐观，内资犹豫，市场走到哪里了？：（培风客）- 到现在，对主要股票指数，金，铜，人民币，美元和油的看法。 2023-01-18 今日市场闲谈 - 铜，美元指数，BOJ & ECB：（培风客）你买的期货都是人民币计价的。 2023-02-20 未来三十天，黄金的关键期：（培风客）我自己觉得去年秋天那个黄金的低点，是比较容易判断的（我当时抢跑了一点，但好在人民币帮了我一把），但行情走到现在，往未来去看，其实就不如等一个月了。 2023-02-25 我所相信的玄学 - 系列一：否极泰来，逢凶化吉：（培风客）或者你就把自己想象成一家上市公司，你的内在公允价值是50人民币，然后假定说你逢凶化吉能力不行，你发现自己市场价格跌到40你就受不了了，你说我不行了，我要私有化。 2023-02-26 周度市场点评 - 高山深谷 - 20230226：（培风客）如果黄金跌到1700，我到时候会仔细分析该用什么工具去抄底，目前看，美股黄金股是okay的，人民币金其实和去年7月一样，在下跌中当了一个避风港。 2023-03-19 下周也许是本年最关键的一周：（培风客）人民币 和美债一样，人民币一样今年也是纠结的 一方面是中国的经济比美国更好，一方面是美国的利率比中国更高。 2023-03-31 美国的内忧外患：（培风客）今天是周五，就快速来聊三个事情吧，分别是美国通胀中的周期性部分，人民币国际化之路和特朗普。 2023-04-01 我所亲历的人民币国际化之路 - 筚路蓝缕，顺理成章：（培风客）而如此有竞争力的组合，强强联手，在我们那部分推动人民币国际化的道路上，都是艰难重重，所以有时候看到网上一些人张嘴就来，什么人民币国际化唾手可得，或者人民币就无法国际化。 2023-04-13 范式转变 - 可能是什么，怎么做？：（培风客）上面讨论的也就是中美的范式转变，而这种转变在很多地方还在发生，日本的通胀，东南亚的融资模式，比方说越南上个月就降息了，按照以前，越南盾贬值后，可能会带来外汇流出的压力，但现在他可以通过越南盾和人民币的互换，为自己的贸易提供融资。 2023-04-15 历史新高附近的黄金：下行风险存在但可控，无需过度担：（培风客）我觉得在人民币黄金和Comex金都贴近历史最高的时候，我最想分享的是一个事情。 2023-04-22 尊重世界的复杂性：二季度的经济和策略思考：（培风客）ECB和BOJ，FED，PBOC最大的一个区别在于，人民币，日元，美元都是稳定的法币，而欧元不是，ECB had, and will always have a hidden mandate to keep Euro alive. 所以我自己觉得ECB不会在联… 2023-04-25 怎么看这几天的下跌：美元和地缘政治的决断点：（培风客）人民币没有贬值基础，中证1000不会碰到6500，上证50在2600有支撑。 2023-05-07 站在当下，不行动可能反而是最大的风险：（培风客）如果没有渠道的话，我也会去想想办法，看看能不能搞一个人民币的基金产品，按照这个策略去投资。 2023-05-12 铜，金，中国经济：（培风客）其实这个思路我觉得也是有道理的，用给大集团的产业政策，保证安全和产业优势，然后出口争取是个顺差，只要是个顺差，人民币债务无非就是个击鼓传花的游戏。 2023-05-18 在一团乱麻中找线头 - 多资产价格展望：（培风客）举个例子，昨天人民币汇率破7，美元指数高点摸到了103，这种时候放在以前，我肯定是加码空铜的，去年6月14-15号就是类似的情况。 2023-06-02 中国资产 - 否极泰来？：（培风客）今天我们来讨论一个非常简单，但又非常关键的问题，中国的股票市场，人民币汇率，以及经济本身，会不会在今年六月二号这天确认见底 本来我是想至少等今天晚上 写这个文章的，今晚有美国的失业率数据，市场的预期是175-195k的新增非农，以及3.4%-3.5%的失业率。 2023-06-10 脆弱的经济主线，和各个资产的逻辑：（培风客）最后关于人民币汇率，我觉得人民币汇率的支撑因素在于一些购汇的企业可能七月份之后会少一点，然后人民银行的口头干预我相信是有效的。 2023-06-20 穿过漫长的隧道 - 2023下半年展望：（培风客）人民币汇率也差不多7.2了，继续去空即便有空间也不大。 2023-06-23 为什么宏观预测经常错：（培风客）例如去年10月底的A股，或者现在的人民币汇率，宏观交易者一定在这种地方更愿意赌反转，汇率的话确实我觉得距离反转不远了，之前有说过，人民币汇率从来不看利差，更多是经济的反应，别人可能是利差推动资金流动，中国永远是经济实际需求推动资金流动。 2023-06-29 两虎相争，渔翁得利：（培风客）当然，作为中国的投资者，我们今年在黄金上独占优势，人民币黄金年初到目前差不多10%的涨幅很多是人民币贡献的，我觉得冲着这一点，我也会对人民币黄金多看一眼。 2023-07-11 黄金策略的再审视：（培风客）要承认今年上半年在黄金上我的运气非常好，看错了经济却选对了品种，原来以为是美国萧条带来黄金上涨，结果黄金上涨的推手主要是央行购金和人民币的贬值。 2023-07-12 结合外汇市场，看今晚的CPI：（培风客）与我们最息息相关的人民币汇率见到了目前为止的拐点，之前在7.20的时候我觉得无论大阳线还是大阴线我都愿意看多人民币，那么现在也是如此，人民币这个地方是可以看升值的，只是涨到哪里确实不知道。 2023-07-14 用短期思路的灵活，应对长期的不确定性：（培风客）黄金：人民币黄金可能是个很好的投资，短期我们期待ECB鹰派，联储鸽派。 2023-07-19 股票这里会有反转么？：（培风客）- 欧洲经济过了高峰，美国还是很好，ECB鸽派，联储鹰派，美元走强人民币走弱，股票这里大概率就是个反弹，甚至有可能先跌一把再反弹（当然这个下跌我是绝对不想去做的），这就需要国内防风险政策不断加码，后面还会有美国的风险 这里多说一句，最近我也看到很多说美国制造业… 2023-08-01 对昨晚大宗商品 & 芭比的看法：（培风客）所以事后诸葛亮去看，7月份多油没什么问题，多人民币黄金也很合理，但空铜是有问题的。 2023-08-11 去杠杆的两个思路，和防风险的底线：（培风客）（逆全球化我们作为生产国天生缺需求），人民币汇率开始贬值 而这样做的代价，是低通胀对于金融资产的盈利压制，低汇率带来的资产减值和货币外流压力。 2023-08-14 路径依赖 - 梦回70年代，看财政做投资：（培风客）所以这也是为什么人民币黄金前段时间是一个非常讨巧的资产，因为无论中国经济相对美国更强还是更弱，在黄金和人民币上这个资产都有逻辑可以涨。 2023-08-16 亚洲 - 高昂的头，未完结的故事：（培风客）（感谢UOB的图，以前马币就是跟油价，现在就是跟人民币） 印尼最好玩，人口年龄结构很好，人均水资源很多，物产丰富，然后杠杆率奇低 原因在于如果一个伊斯兰国家没有发展现代金融体系，不能像马来西亚那样拆分出不同的金融系统区分伊斯兰和非伊斯兰金融，那么伊斯兰教法里面… 2023-08-17 大力看图出奇迹：（培风客）人民币汇率亦然 我A 在宏观逆风下，我A一般就会在一个极值 此时的风险溢价基本上已经是96%的分位 黄金 2018年8月的黄金我真的是记忆犹新，因为黄金见底的那一天是8月16-17号，那天我经历了人生第一次地震 2018年8月，黄金从4月一直下跌，主要的原因就… 2023-08-19 实事求是，为什么这么难：（培风客）这个其实不影响大部分判断，我还是觉得中国都是人民币债务，最后大概率是财政货币化，也可以很有效解决问题。 2023-08-22 现在是投资越南的好时间么？：（培风客）对于汇率来说，如果你是人民币投资者，其实还好，中越的经贸关系其实稳定了人民币越南盾汇率 从2013年开始，越南和人民币的汇率波动大概就是10%，这个汇率波动，还是可以接受的，股票的年化回报率一般比这个高，这个毕竟是双向波动，股票一般是年化复合收益。 2023-08-23 不要用长期的利空吓自己 - 事在人为：（培风客）首先第一点，债务会不会降低中国的未来经济增速，我觉得这个答案是肯定的，长期来看人民币确实有贬值的逻辑。 2023-08-25 为什么我相信财政是必要的，相信通胀是可能的：（培风客）当时我有两个问题很不理解，第一是，当时中国和尼泊尔做项目，融资成本往往是Libor + 300多点，我就很好奇，为什么美元融资更便宜，但尼泊尔要选择人民币融资。 2023-09-03 碎片化的世界，需要新的理解：（培风客）而今天，美国的无风险利率走高，对中国经济更多体现在人民币的贬值压力上而不是资金流入。 2023-09-04 理解政策的逻辑 - 水多了加面，面多了加水：（培风客）关于这个问题呢，我曾经走过一个小小的弯路，叫做忽视了出口的重要性，在我们国家大概120万亿人民币的GDP总额里面，净出口一般只有3-5万亿。 2023-09-05 众生皆苦，技术至善：（培风客）- 进口物价是令人发指地高，我记得当时在哈萨克买过一个毛毯，很多年前就是200多人民币。 2023-09-07 树欲静而风不止：（培风客）我觉得北京最近才发现资产价格是决定汇率的核心因素（而不是反过来，很多二级市场的参与者觉得要汇率稳了资产价格才能稳，人民币是一个实需交易货币，他一定是落后反应的）。 2023-09-14 黄金的溢价，ECB的踌躇 - 结束的开始：（培风客）- 人民币贬值预期非常重，群众们需要保值升值资产的时候 2019年一季度股票还是不错的，全年来看创业板也不错，放假也不错，当下情况显然有点不一样，所以情况可能也更严重了 - 黄金进口减少，需求增加 所以虽然我自己觉得供需不一定是全部的故事。 2023-09-17 不同的人有不同的逻辑：（培风客）这是来自我一位做人民币的朋友的建议，人民币汇率市场参与者五花八门，各种人都有，你如果要想把所有人的想法都搞清楚，其实很难，不是说做不到，而是这个工作量很大，有利润在海外的国企不想结汇，有今年偷着乐的出口商总想看看央行的底线在哪里，有大公司分红的诉求，也有小贸易… 2023-09-22 2023年四季度经济和市场展望：（培风客）人民币金的表现可以说是对人民币汇率的看空，也可以说是对后面中国财政+货币双刺激的期待。 2023-09-27 现在怎么看金和铜 - 2023年国庆节：（培风客）之前文章里面有说，不要在黄金溢价很高的时候去买人民币金继续做大这个价差，当时有朋友问我说如果大家就是看人民币贬值为什么不能这样做。 2023-10-11 如果黄金有行情，选择什么黄金公司：（培风客）这家市值差不多200亿人民币的公司，在全球五个大洲有自己的项目。 2023-10-19 再长的隧道也会有终点：（培风客）人民币汇率：7.37的高墙 其实人民银行做的事情和日本央行一模一样，他必须在一个关键点位守住汇率。 2023-11-03 联储的计划和隐忧：From Higher to L：（培风客）最后我们简单聊聊对于各个资产的看法吧，还是之前那个说法，对于黄金，铜，人民币我比较熟悉，也交易很多，对于美债，美元，美股科技股这些东西，我都是随口说说。 2023-11-04 理解新一轮的供给侧改革：（培风客）- 在美国加息的时候进行了宽松，人民币汇率开始了宽幅震荡贬值的道路 - 居民部门上杠杆，但政府部门没有来得及去杠杆，可以说2016年是上游行业供给侧改革，但造就了房地产行业2016-2020年的畸形繁荣。 2023-11-11 2023年的一些回顾：（培风客）三月份比较可惜的地方是，月底就有人说信贷数据一般，然后人民币当时就见顶了，那个时候我觉得2023年没有理由进行信贷和财政的收紧，因为是新政府的第一年，但事后来看这点确实看错了。 2023-11-17 继续区间震荡，还是突破区间？：（培风客）岁末年初人民币一般比较不错 3，目前美国投资者对于十二月圣诞行情非常热衷，有可能铜可以先跟着美国人情绪涨一波，元旦后再跟着中国人情绪涨 当然这个前提是美债收益率不能再跌了。 2023-12-12 为什么我觉得紫金是一家优秀的矿业公司：（培风客）KGHM今年的成本已经是3美元一磅了，差不多6600多美元一吨，也就是差不多46000人民币一吨。 2023-12-13 2024年黄金和铜价展望：（培风客）这点和我们中国投资者的感触有所不同，因为人民币金今年其实涨的是汇率，今年Comex金是前几周才破了新高，和人民币金在年中就破了前高是不一样的。 2023-12-24 2024年经济和市场展望（二） - 中国经济：（培风客）我们以上海为例子，一对夫妻开一个几平米的早餐店，月租金可能就是一万五人民币。 2023-12-26 2024年经济和市场展望（三） - 金银铜油：（培风客）我自己对此还是比较有信心，比方说人行，是过去购金的主力，今年大概购买了250吨黄金，假设一吨黄金4.5亿，其实也就1000多亿人民币。 2024-01-02 2024年第一周，交易节奏是个看点：（培风客）在这种情况下，上半年最好的资产，或者说在美国经济预期见底前，最好的资产是人民币。 2024-01-23 20240123 - 等待中的一些情况综述v1.1：（培风客）这部分钱不会有2万亿那么多，但即便不多，如果真的有这个事情，我觉得人民币汇率的影响是比较大的，这个就相当于在一个很小的市场里面突然来了一大笔结汇资金。 2024-01-24 今天的核心思考：现在是一个拐点么？：（培风客）同时，人民银行、外汇局以外汇市场供求为基础，通过宏观审慎管理措施，稳定市场预期，人民币汇率在复杂形势下保持了基本稳定。 2024-01-27 周末闲聊 - 少判断宏观拐点，多做实体经济工作：（培风客）我要说那天那个消费的会议绝对是我今年收获最大的一天，有一个零售企业的朋友上台第一句话就振聋发聩，她说“海外通胀高，人民币贬值，国内通缩风险，消费降级，供应链扰动，这些资本市场觉得很危险，很反感，很痛苦的因素，恰恰是我们低价消费品出海，最喜欢的逻辑，我们今年的业… 2024-01-31 中国足球，中国金融行业的寻底之路：（培风客）中国足球和金融行业，更多还是自己内部比赛，我A是自己人投资者更多，然后人民币不能自由兑换让很多中国投资者只能买A股，足球一样，看中超觉得势均力敌，还有几个中国本土球星，到了国际赛场都是傻子。 2024-02-21 纺锤策略：（培风客）只是说美国确实蓝领生活的水平比中国高很多，同样的对比，在美国节假日送外卖，一单的收入可能就是10-15美元，非常惊人，这意味着一个外卖小哥理论上送一单就可以吃一餐（一个快餐set不要15美元），而中国的外卖小哥一单可能是2-3元人民币。 2024-02-28 3月前瞻：化繁为简：（培风客）这就是第一种世界观的看法，如果你相信这一点，我觉得首先目前买中国长债的人就是对的，虽然已经很疯狂，但中国今年如果PPI回正或者趋势都没有，那以后就是债务-通缩螺旋，然后就慢慢熬，熬到科技进步，那这段时间，美国就是最吊的，美元一直可以，人民币一直有压力。 2024-03-25 市场和经济综述 - 三月的回顾 - 2024032：（培风客）从三月初的黄金开始，到中旬的铜，到上周五的人民币汇率。 2024-03-30 旧世界之外，新世界之前：（培风客）所以一方面你看到的是汇率的利空，但另一方面，如果说十年前的项目融资，大家需要解释的是为什么美元零利率，中国高利率，还要用人民币融资。 2024-04-01 二季度经济和市场展望 - 以退为进：（培风客）唯一幸福的烦恼是，人民币黄金很多时候你想做波段都做不出来，卖了就飞了。 2024-04-03 这还能说什么呢…：（培风客）沪铜的走势和伦铜有点区别，伦铜更接近我自己对铜基本面的看法，沪铜我想再看看，我感觉人民币是不是也有点蠢蠢欲动，人民币黄金真的别随便做波段。 2024-06-19 2024下半年金铜价格展望和投资策略：（培风客）所以人民币金判断起来比美元金要更简单。 2024-07-26 两个叙事逻辑 - 金和铜的不同结局：（培风客）但不是完全没道理，沪金的持仓是从去年一季度开始走高的，当时大家如果有印象的话，去年1季度说的是美国萧条的故事，然后后面发现美国没有萧条，但人民币金因为种种原因走出了牛市，沪金的持仓从那时候开始，就在35万手-42万手中间波动。 2024-07-28 我心中的Trump Trade - 六种变化：（培风客）之前说过，本币计价的黄金，在货币和财政双宽松下容易上涨，人民币金和日元金都是这个典型，然后这一周日元金出现了一个非常大的回撤。 2024-08-01 七月FOMC点评：不确定性三去其一？：（培风客）例如人民币金，他被联储影响，被大选影响（到底是横扫还是分治），也被中国影响（汇率）。 2024-08-02 结束的开始，开始的结束- 20240802：（培风客）日元和人民币的涨幅就是很典型的波动率放大后套息交易平仓，这点对于PBOC来说肯定是一种解脱，这种人为压制波动率+单向出老千的做法，其实我觉得是一个不错的控制汇率的做法。 2024-08-05 8月经济和市场展望 - 分歧丛生：（培风客）美元金的表现依然好于人民币金，但即便是comex金我感觉也最好反复背诵2020年3月那个走势。 2024-08-06 身处风暴中心：（培风客）例如一个中国投资者，借2%利息的人民币，然后买印尼15%回报率的企业债，对冲汇率成本可能3%左右，剩下的钱都是自己的，这数字都是我随便说的。 2024-08-12 中国经济和市场展望 - 三个层面的讨论：（培风客）最后在开始之前，我想先简单说一下，中国GDP大概120-130万亿人民币，以2022年年底的数字，这120-130万亿里面。 2024-08-16 五年前的经验 - 人力时有穷尽：（培风客）如果说今年还有什么情景没有经历，那其实是中国一枝独秀人民币升值。 2024-08-31 周末闲聊 - 关键点位的美元指数：（培风客）我们先从汇率开始，其实老实说我不是汇率的交易员，但我之前的一位领导主要就是做人民币/美元，所以我当时跟着他学了很多人民币的知识。 2024-10-26 IMF 2025年展望 - 完美剧本和十字路口：（培风客）这两个东西放在一起，就是人民币汇率的压力，多有色空黑色的交易，包括多EMxC空中国的交易。 2024-10-31 周中闲聊 - 没有真理，都是分歧，事在人为：（培风客）2015年811汇改之后有一些用汇率看人民币金的声音。 2024-11-13 美国政治和市场 - 20241113：（培风客）所以黄金已经不是我心中最好的东西了，2023年黄金涨了12%左右，人民币金更多，2024年YTD黄金涨了30%左右，对于这样一种资产，已经很牛逼了。 2024-11-27 中场休息和利率的走低：（培风客）但另一方面，这个事情是相对的，在印尼的时候，我说中国年轻人过得很苦的时候，我那个说四门语言，在两家国际矿业公司工作过，十年经验的勘探工程师说自己工资也就5000人民币一个月。 2024-12-24 铜和黄金的2025思考：（培风客）黄金永远的核心问题是，会不会有一个货币和财政的双宽松，目前看中国在2025年货币财政双宽松的概率要大于美国，当然美国如果遇到风险，也会有货币财政双宽松，那就是2008和2020年黄金类似的故事，但目前没看到，所以站在当下，人民币金比美元金要更有价值 次一级黄金… 2024-12-26 2025年经济思考：（培风客）美国硬着陆+中国预期变好 = 人民币一枝独秀 当时觉得不太可能全球萧条和人民币一枝独秀，所以做多人民币和做空商品是2024年不做的事情。 2025-01-24 逢低买入。逢是什么？低是多低？：（培风客）复杂模式就是上半年中国经济比较差美国经济却比较好，美元人民币走高，下半年美国经济预期出问题中国经济好一点，美元人民币走低。 2025-01-27 甲辰年交易日，有始有终：（培风客）我的确觉得民主党浪费了很多钱，所以和之前一样，如果你要我在人民币金和美元金里面选，我觉得人民币金更好，因为中国确实需要货币和财政双宽松，但2025年美国有没有货币财政双宽松我就真不知道。 2025-01-31 重要，但是否有机会取决于我们自己：（培风客）其实如果你要我说，我本以为去年美国降息后，软着陆预期提高，美元金的故事就快要结束了，所以今年本来只觉得人民币黄金有机会。 2025-02-22 20250222 - 政治，经济，市场各说各话（二：（培风客）之前说过，我觉得人民币黄金2025年可能不错是因为中国还需要一些货币和财政双宽松，但我的确不觉得美元金2025年会和2024年一样好。 2025-03-17 新世界的展望：（培风客）中国复苏预期较好而美国预期较差并且处于萧条预期，那么人民币有望升值 3， 如果中国复苏预期走弱而美国预期较差，那么会出现较大的全球风险，但这种情况下，中国和美国的货币宽松都有可能加码，商品有逢低买入的机会 4， 如果中美共振复苏，那么全球风险资产有望表现不错… 2025-03-20 FOMC 点评 - Conditional Put：（培风客）人民币金今年的走势我倒没有太多意外，但美元金确实超过了我的预期，我本以为Trump如果合理一点，会先降低支出降低财政，等联储降息后再加关税。 2025-03-22 帝国特惠制和互惠贸易法案：（培风客）在本周，我们的播客里面讨论了关于人民币国际化和中日对比的两个话题。 2025-03-25 2025Q1经济回顾和市场总结：（培风客）我之前的老板非常喜欢把利率和汇率放在一起讨论和一起看，但大家知道我一般只喜欢看利率，不是因为别的，而是因为人民币汇率的图真的太不整洁了。 2025-04-04 2025Q2经济展望：（培风客）3 个月前，认为人民币黄金和铜的股票跌了就买。 2025-04-08 一线曙光后的看点：（培风客）很多时候我们都讨论的是第一个，第一个大概数量级是3500-5000亿美元，换句话说，每年3-5万亿人民币的刺激，可以去应对这样的冲击。 2025-04-24 现实比故事精彩：（培风客）- 从2022年Q4开始，美国投资者发现美国根本没有缩减预算，本来想的是2022年联储加息，2023年疫情过去后美国财政支出可能降低，最后变成扩张，在2023年上半年沪金因为人民币涨，下半年等到美债收益率冲高回落后，就进入了货币财政双宽松逻辑 这里多说一句，2… 2025-05-30 20250529 - 经济和市场评论：（培风客）我觉得对于人民币，对于美元，未来都是如此。 2025-06-11 印尼 - 雄心勃勃计划的背后 - 001：（培风客）一个很简单的例子，你可以在北京上海或者深圳找到很多人告诉你美元/人民币的走势看法。 2025-06-26 印尼 - 政治研究 - 性格即命运（佐科和钟万学）：（培风客）佐科干了没几个月就回了家，在自己叔叔的公司打工，然后工作了两三年之后，佐科从妈妈那里拿到了大概1.5万美元，差不多十几万人民币的全部积蓄，开始创业。 2025-07-28 股票和商品下半年应该还是逢低买的思路：（培风客）3，看不到任何理由人行要收紧货币，与此同时，人民币竟然更多是升值压力。 2025-09-01 印尼的混乱 - 是什么，为什么，会怎样：（培风客）我们以普拉博沃总统的一个政策作为例子，他主张给全国所有的孕妇和高中之前的学生提供免费午餐，印尼很多学生的午餐都是非常简陋的，他希望通过统一采购，让每个人可以吃上15000印尼盾的午餐，这大概就是7元人民币左右，坦率说，根据我的经验，这在印尼不算丰盛但绝对够用了… 2025-11-17 Trump低迷的支持率，市场马上走出空窗期：（培风客）我记得当时在香港，很感谢当时朋友们分享的诸多洞见，例如极其低廉的人民币融资成本支撑房价，大量资金依然踏空并且准备进入市场等等。 2025-12-05 最简单，也最难的事情：（培风客）与此同时，对于人民币汇率的思路我觉得也很关键，也是一个观察的镜子。 2025-12-24 2026展望 - 经济，地缘，市场：（培风客）它已经不是几年前70000-75000人民币的铜，也不是去年年初，大家用9000-9500美元去算的铜矿股。 2026-02-11 既非大师，也非课，但我有很多故事：（培风客）但我运气很好，在2023年我因为觉得美国需要降息，所以认为黄金表现不错，结果上半年黄金是因为人民币在涨，下半年才是降息逻辑。 2026-03-20 多一分谨慎：（培风客）铜今天的低点是11700美元，或者92000人民币，然后在下游的买盘下回来了不少。 2026-03-28 不同地区被战争影响的程度不同：（培风客）只有经历过2008-2016年，体会过过剩产能，看过光伏第一次尝试失败，然后见到碳酸锂第一次到20万人民币，然后新能源渗透率超过了2016年市场最乐观的人预期。

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