美元流动性
各作者观点时间线
2026-06-16 2026-06-16：（Glance·谨慎）AI资本开支支撑内生流动性，但通胀利率约束增强。 — 五大云厂2026年capex约7350亿美元，占GDP2.5%；JPM认为Goldilocks离场，通胀与利率路径更混杂。 ｜ 证伪：若美联储重新扩表或云厂系统性下修capex，内生流动性逻辑降权。 2026-06-17 2026-06-17：（Glance·谨慎）高拥挤叠加6月流动性逆风，波动敏感度上升。 — 3月以来央行净回笼3.8万亿元，DR007从1.30%回升至1.46%；欧日央行加息、沃什首秀和巨型IPO抽水构成逆风。 ｜ 证伪：若FOMC偏鸽、DR007回落且拥挤资产不再放大波动，则逆风缓和。
关键数据汇总
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