芯片

各作者观点时间线

2024-09-05 心惊肉跳的时刻：（金渐成）在人工智能芯片方面，英伟达是老大，AMD是老二，对于人工智能赛道和市场来说，现在还在早期。 2024-09-07 抄底，急不得～：长期看好AI芯片赛道，当前产能仅满足市场需求20%+，中长期供需缺口明显。 2024-09-13 新的纪元？：OpenAI o1模型标志AI进入新纪元，对算力要求更高，将在未来两三年持续拉动AI芯片需求增长，英伟达与AMD均有较大成长空间。 2024-10-28 来不及想标题了～：（金渐成）收入的主要增长源于数据中心和AI芯片的销量提升。 2024-10-30 更辽阔的星辰大海～：AMD财报虽亮眼但供应链制约AI芯片交付，增长预期不佳，短期或有大跌，选择不参与。 2024-11-07 狂风暴雨地涨~：（金渐成）这家公司的基本面中长期都是利好，护城河太深了，高端芯片加工制作绕不过去的存在。 2024-11-18 大干一场：Blackwell芯片能否在2025年初顺利投产交付，是影响英伟达股价走势的关键变量。 2024-11-20 涛声依旧~：（金渐成）上一个交易日，英伟达曾被芯片发热的利空因素砸了个小凹点，短暂出现过137美元的价格。 2024-12-05 等一个上场机会：英伟达中长期看好，Blackwell芯片25年批量投产、26年迭代升级，预计明年底有望达175美元。 2024-12-11 草根的牛市~：（金渐成）谷歌在官网宣布研发出一款量子计算机的芯片“Willow”，拥有105个量子比特，能在五分钟内完成超级计算机需要亿万年才能搞定的计算任务。 2024-12-12 哎哟，我去！失算了…：（金渐成）量子计算机芯片这事的利好，还在抬升谷歌的股价。 2024-12-16 跃向未来~：（金渐成）另一个原本在看的是芯片的另一个巨头博通，没买。 2025-01-07 主力回来了：半导体板块上涨逻辑来自三点：2025年芯片需求旺盛预期、月中财报乐观预期、黄仁勋出席CES的市场期待。 2025-01-09 心无旁骛~：（金渐成）老美计划对英伟达、AMD等公司的人工智能芯片出口祭出新一轮限制措施。 2025-01-14 全村人的希望：英伟达受芯片出口限制政策压制，台积电财报大概率亮眼，两者均在震荡中等待低位布局机会。 2025-01-27 即将到来的风险~：（金渐成）这一轮的下跌，并不是由DeepSeek引起的，我之前说过，国内的模型不太行，是芯片和架构方面落后太多了，导致算力耗损太大。 2025-01-28 神话破灭？：DeepSeek引发的AI芯片下跌属于短期扰动，芯片中长期需求仍将大增，此次下跌是逢低买入机会，“神话破灭”论不成立。 2025-01-29 想对你们说的一些话：（金渐成）在核废水排放和芯片这类事件上，要有自己的判断，不要被带节奏，多观察，最后都会发现反转。 2025-02-05 机会点来了~：（金渐成）AMD的市场份额，被博通吃了不少，科技巨头有不少现在选择走定制芯片这条路。 2025-02-09 走向深水区~：（金渐成）很多人希望我说说DeepSeek，其实没什么好说的，每个节点咱们需要不同的产物，用于增强自信心，从之前的芯片，到现在的DS，都是如此。 2025-02-17 路边的狗听了都遗憾~：（金渐成）可以在大趋势中个股调整时偶尔做空套利（风险极大），但不要和大趋势对抗，英伟达的基本面没有恶化，人工智能的芯片需求依旧在大增中。 2025-02-27 走在薄冰上过河~：（金渐成）英伟达的不确定性，在于川普是否会继续缩紧AI芯片和技术的出口。 2025-03-04 被举报了~：（金渐成）之前咱们可以借道日本、中东、马来西亚、新加坡，搞定芯片问题。 2025-03-07 何日君再来：人工智能仍处前期阶段，至少还有两年，当前应继续持有芯片公司，应用端红利尚未到来。 2025-03-31 该来的终于来了~：（金渐成）国内目前对芯片的需求量很大，H100买不到了，但英伟达阉割版的H20爆卖，库存清空、供不应求，其实也印证了年初的观点。 2025-05-29 重回巅峰~：（金渐成）此前在岸信息鼓吹的DeepSeek将让英伟达崩溃，严重影响芯片销量和收入，并未成真，和我当初更新里写的预期的一致。 2025-06-26 创历史新高了~：（金渐成）英伟达、AMD和博通这类芯片股，作为人工智能前期的受益股，遇到大跌，其实不需要过多恐慌，反而应该视为机会。 2025-07-16 活在欲望之外：英伟达恢复对华销售H20芯片（阉割版），短期利好股价，但中国市场长期只能获得阉割版，旗舰芯片仍受禁售令限制。 2025-08-01 世界已经永远改变了~：（金渐成）苹果短期内要修复220以上有难度，需要一定契机，一些利好的刺激，比如在人工智能方面的进步，或新品/芯片等方面的进展。 2025-08-07 掀开幕布的一角~：（金渐成）川普说，要对芯片和芯片征收100%税收，老美地区产的免征税。 2025-08-25 妙不可言~：（金渐成）造芯片的亏损企业，PE能炒到4000倍，英伟达才58，得甘拜下风当小弟。 2025-08-28 狂飙的印钞机~：（金渐成）数据中心业务营收411亿美元，其中最先进的主力芯片“Blackwell”，营收270亿美元。 2025-09-23 灰烬深处有余温：英伟达与OpenAI达成战略合作锁定长期订单，将进一步巩固其AI芯片市场霸主地位，围绕AI产业链上中下游进行系统性布局。 2025-10-01 赚钱有多难？：（金渐成）Meta的主要关注点是广告收入增速和用户参与度；英伟达的数据中心（AI芯片）业务增速是最主要焦点。 2025-10-14 一切自有答案~：（金渐成）OpenAI和博通达成合作，涉及功率10吉瓦的定制化人工智能芯片及系统。 2025-10-16 笑渐不闻声渐悄~：（金渐成）AMD大涨9.4%，原因是获得甲骨文合同，后者将采购5万枚最先进的MI450芯片。 2025-10-27 钱多得无处可去~：（金渐成）其中一个原因是和OpenAI合作这个利好消息的延续，一个是IBM宣布成功在AMD芯片上执行关键的量子运算纠错算法，为量子电脑商业化跨出重要一步。 2025-10-28 备胎转正：AMD和博通作为英伟达的”备胎”配置，采用”一主两翼”策略布局AI芯片赛道，以防踏空。 2025-10-29 睡后收入~：（金渐成）英伟达未来六个季度的人工智能芯片订单规模超5000亿美元。 2025-10-30 造富神话~：（金渐成）从英伟达、AMD、博通这类生产“铲子”的芯片股，到微软、谷歌、亚马逊这类提供“云服务”的巨头，以及台积电这类制造高端芯片的巨头，都将是这轮人工智能浪潮的极大受益者。 2025-11-04 一去不复返：AI浪潮利好云计算和芯片制造龙头，同时将加速大厂裁员，技术岗位需求将持续减少。 2025-11-06 去了一趟英伟达总部~：（金渐成）我跟他说，感谢他们在人工智能领域芯片上的前瞻性和建树，让我有机会搭上英伟达这趟车，不仅投资收获丰厚，投资体系也实现了深度完善和再进化，今年4月英伟达大跌时，我在86-100买了很多。 2025-12-16 迷途不知返～：（金渐成）英伟达作为芯片股正室，最近也震荡得厉害，收盘价176+美元，看看最近的非农数据会不会有大的利空，能砸出一个坑来，我会考虑加仓些。 2026-01-14 狂飙之后~：（金渐成）英伟达、博通这两个芯片股，今年还是很有看头，目前没有任何操作的打算，都是负成本持股，等机会出现再买；AMD备胎今年波动预计会很大。 2026-01-16 他们都没做错什么：台积电凭借先进制程垄断AI芯片代工，具备强定价权，是AI基建不可替代的核心环节。

关键数据汇总

市场规模与供需

• 2024-09-07：AI芯片产能仅能满足市场需求 20%+，供需缺口显著
• 2024-09-13：AI芯片市场需求规模约 1500亿美元/年，当前产能仅满足其中20%

英伟达股价与市场表现

• 2024-11-20：英伟达因芯片发热利空短暂触及 137美元
• 2025-01-14：英伟达受AI芯片出口限制政策影响，收盘价 133.23美元，跌幅 1.97%
• 2024-12-16：英伟达GPU在推理市场市占率约 80%
• 2025-08-25：英伟达PE约 58倍
• 2025-11-06：2025年4月英伟达大跌时，买入价格区间为 86–100美元

英伟达财报与产品

• 2024-12-05：Blackwell芯片预计2025年初批量投产，2026年迭代升级，英伟达目标价 175美元（明年底）
• 2025-08-28：英伟达数据中心业务营收 411亿美元，其中Blackwell芯片营收 270亿美元

台积电股价

• 2025-09-23：台积电股价上涨 2.93%，收盘价 272+美元
• 2025-11-04：台积电股价约 305美元

AMD

• 2025-10-16：AMD大涨 9.4%，获甲骨文合同，后者将采购 5万枚MI450芯片

宏观政策

• 2025-02-09：2024年中国芯片进口创历史新高，逆差达 1.6万亿，进口数量与金额同比增长均超10%
• 2025-08-07：特朗普宣布对半导体及芯片征收 100%关税，美国本土生产可免征

我的判断

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