被动投资
定义与起源
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核心要义
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在各文章中的应用
2026-07-11 2026-07-11：（Glance·谨慎）被动资金流和指数再平衡可能放大动量与波动 — Terry Smith 的信称，截至 5 月底美国市场五年总回报为 83%，3,107 只开放式股票基金平均回报为 59%；主动基金交易占比据 Cboe 从 1990 年代的 80% 降至约 10%。其推断是主动转被动与指数再平衡会放大动量，但这不是可精确择时的模型。 ｜ 证伪：若未来两年主动基金交易占比明显回升、指数资金流不再主导大市值股波动，且动量相对收益显著回落，则该反馈机制判断需要修正。
思想演变
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我的评估
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