（周记334）这个剧本已经演过了丨左侧买错过了怎么办丨腾讯游戏发布会
- 公众号：终身黑白
- 发布时间：2026-05-31T20:41:47+08:00
- 微信链接：https://mp.weixin.qq.com/s/pUD70z6MFeEsm2Je-TkPZg
- RSS ID：3074084744-2247553389_1
- Feed ID：MP_WXS_3074084744
- Glance 当前首页可见：是
文： 男终身黑白 语音：女终身黑白
终身黑白第1349
篇原创文章
声明：
文中可能会涉及个股，只是思路分享不代表绝对正确，也不代表买卖推荐，请保持独立思考，
据此买卖，风险自负。
黑白不建群，不私下主动联系读者，不开付费星球等付费社区。如果有人以我的名义向你收费请马上拉黑。
2026年收益：
-15.97
%。
组合统计我发到公众号小号：复利土豆，每周天更新，这个是黑白唯一小号没有其他小号，作为记录专用。
01
这个剧本已经演过了
先说下本周交易，本周永新股份分红买回了永新股份。万华化学分红同样买成了永新股份。
5月28日，43.82元买入了2%的乖宝宠物观察仓，目前组合还有1%的现金。
先提个醒：
首先乖宝宠物还不低估，其次这个是观察仓只是为了逼迫自己研究一下宠物行业，风险较大， 随时可能因为随着研究深度增加发现看错了卖出。
只做到如实分享，不是买卖推荐，也不代表一定正确，请保持独立思考，据此买卖，风险自负。
本周依然是一个普跌的状态，接近80%的企业下跌。
最近的几个月显然是一个比较煎熬的状态，尤其是对于传统行业的投资者。
于是，上周的文章下收到这样一条留言。
刚看到这句话有一种如同穿越的感觉，类似的内容2021年也收到过。
不同的是当时的主角是新能源。
同样是面对已经高估的企业，大众找到了很多理由，新能源是时代的变化，是对传统行业的替代，虽然高估但是前景广阔，只要拉长时间，看似的高估也并不可怕，不买要错过一生。
对于这个提问，我甚至不用新写内容，随手截取当时的几段内容就可以回答。
片段一：在上百PE的时候才相信，大概率不是看懂了，而是贪婪
当时文中我说过这样一段话：
当时我说过这样一句话，
如果错过新能源是一种错，那么追高买必然是错上加错。
你可能会说宁德时代最后确实创新高了。
但是首先腰斩的跌幅，五年的等待要经历。其次这是这个行业为数不多最后的的胜者。还有大量的企业炒作过后一地鸡毛。
而现在追高估的AI，首先不一定能押注到最后的胜者，其次哪怕对了，兴奋过后增速下降大概率也会有个估值下杀的阶段。
不是说这个行业不值得投资，而是说能持续保持匹配高估值的高增速并不容易。
所以兴奋过后一地鸡毛是大概率的必然。
当时聊科技行业的片段。
现在同样的道理，那些七八十PE的企业，继续涨有没有可能？
有！
但是有两个风险点。
第一点，你不一定能押注对最终的胜者。
第二点，即便你押注对了，
很难有企业长期匹配上百PE的高估值。
当时一篇聊银行ETF的文中我说过这样一段话：
为什么这么说呢？
高估值要匹配高增速，但是有一个现实是，因为基数越来越大，要匹配高估值的高增速就越来越难。
30亿利润的时候，翻倍只要多赚30亿，60亿的难度就大了，再过一年120亿呢？可能就很难有高增长了。
大部分兴奋时认为的海阔天空，很快就会被证伪，然后估值回归合理区间。
最后，最重要的一点。
新兴行业发展更广阔但所有行业赚到的钱是一样的，新兴行业赚到的钱并不能1元当做2元花。
传统行业给你的回报，也是真金白银。
当时原文：
当时的市场好像一副，除了新能源任何企业都毫无价值。他们赚到的都是假钱。
当下的市场同样，是一副除了AI，其他企业即便盈利也毫无意义。
但如果你不是股民，回归到现实，显然不会这么极端。
AI发展前景高，你依然要吃饭，依然要吹空调，玩游戏，买衣服，等等等等。
AI是优化你未来的生活，并不是替代了这些服务。
很多时候股民的心态会被股价影响变的极端。
前几年非常态的时候我也聊过这个感受，截一段当时的内容。
聊以上这些，不是说AI一定不能投，而是说不能盲目的去投。
被利益吸引的时候，不能忘记利益的另一面是风险。
从2014年的互联网+，到2021年的新能源，以及现在的AI。
每一次人们都说时代已经变了。
是的时代是在变化。
但不变的是，新兴行业最后大多企业都会被淘汰。
不变的是，上百PE的企业很难有持续的高增速匹配。
不变的是，即便新兴行业发展迅速，吃穿住行依然是我们需要的。
不变的是，每一笔交易都有你需要承受的一面，不仅仅看到利益，也要看到风险，才能在股市长存。
02
左侧买，错过了怎办？
本周有这样一条新闻，港交所（5月27日）披露的权益变动显示，段永平通过其控制的H&H International Investment在2026年5月25日以每股150港元的平均价格，买入了982.32万股泡泡玛特，交易总额高达14.7亿港元。
完成本次增持后，段永平合计持有泡泡玛特7637.16万股股份，持股比例达到5.69%，正式触发举牌规则。也顺利登上泡泡玛特第二大股东席位。
最近泡泡玛特涨幅不错，算是黑白持仓中表现最坚挺的股票了，但是也是我最不希望上涨的股票。
因为我是左侧交易者，而泡泡玛特还是我建仓初期的股票，如果直接上涨意味着会失去布局的机会。
于是周三的文章有读者问，左侧交易直接上涨会错过布局的机会，尤其像段永平这样的大佬看好会让股价上涨，难道不能变通一下吗？
首先大佬看好就会上涨，这可能完全是一种错觉。
来简单梳理一下这个过程。
3月26日黑白首次购买了泡泡玛特。
当天早晨10点44分发了微博：
并且在当天发布了文章
《
》
3月30日段永平发了一条微博。
然而后面泡泡玛特其实也是下跌的。到了4月2日141港元我仍然又加仓了一次泡泡玛特。
所以段永平开始看好泡泡玛特这事3月30日就发生了，而4月2日到5月20日之间，泡泡玛特的股价都没怎么涨过。
这个时候为啥没有大佬看好就会上涨的担心呢？
因为股价是下跌的。
反过来同理当下你觉得会错过，大概率也不是因为谁看好，只是单纯的你看到股价涨了。
段永平的企业持仓上，比如看好腾讯和茅台，你就不会有这种感觉，
所以让你担心错过的根本不是谁看好，大概率只是因为看到股价上涨。
因为这种想法去买入，一旦下跌，你这种不买就会错过的感觉就会马上消失。
不是真的自己认为低估而买了较大的仓位，过几天泡泡玛特一下跌，你就会恐慌起来。
其次：任何选择都有你要承担的一部分。
左侧随着下跌逐步买入，得到的是尽量降低风险，承受的是可能会错过一些机会。
而不太在意估值，得到的是看好的企业大概率不错过，而承受的是，可能买到了较高的估值需要承受漫长的等待，或者一旦发现看错会承受较大的损失。
一个人在体系上左右摇摆的原因是，经常以单一案例的结果作为论断。
这次错过了觉得左侧逐步买无效，因此决定下次估值较高也一下买很多。
然而下次可能买了又经历漫长的下跌，又会觉得逐步买有效。因此反反复复。
而一个人能够坚定的前提是能以整体的结果做判断，左侧逐步买入，30%的机会你可能错过了，70%的时候确实防范了风险，你能看到整体，因此认可效果，才能坚定执行。
投资很少有两全其美的选项，需要你在风险和收益之间不断做衡量
对我来说，买入如果没有给继续下跌的机会顶多是少赚，少赚对我来说并不是风险，因此我选择左侧买。
相反如果有人认为自己的判断一定不会出错，或者愿意承担更多风险，那就不去等一个极端的价格。
本身没有对错，而是一个人能在选择想要得到的部分时，也同样选择好自己承受的部分。
03
腾讯游戏发布会
本周2026年5月27日腾讯举行了SPARK 2026发布会共发布42款游戏动态以及众多新游戏。
首先是现有游戏更新部分。
《王者荣耀》
IP角色，皮肤更新外，也主要聊了AI部分。未来将实现局内外全天候沉浸式陪伴，不仅支持对局互动聊天，还将限时推出达人定制款。AI技术也已融入赛事中，AI解说已经上线。
此外，发布会还官宣周年庆共创之夜与嘉年华将落地大湾区，
2026年KPL年度总决赛将落地成都。
《逆战：未来》：即将上线“浪浪山”联动内容；同时公布S3赛季与《无主之地》的联动。
《使命召唤手游》曝光了即将在7月上线的《女神异闻录5皇家版》联动。此外，《使命召唤手游》还将在7月、8月举办多场线下活动。
《三角洲行动》：在发布会上正式官宣与景德镇御窑博物院的联动。黑白是三角洲玩家最近感觉人气有些回落，三角洲的产能算是我玩过的游戏中偏低的，不太理解这么热门的游戏，为什么不加大开发力度，基本上几个赛季都没太大变化，六月底会开放新赛季，希望能有较大更新
《和平精英》发布会上披露了2026暑期版本革新计划，此次革新计划涵盖暑期玩法升级、绿洲启元创作生态、AI明星队友、重磅IP联动、IP影视等
《暗区突围》在发布会上揭晓了S18新版本 “原爆点”，制作人117公布了新赛季的全新双模式地图“湾区”以及生化模式玩法等。
《英雄联盟》宣布将在2026年英雄联盟第二赛季中，对海克斯大乱斗进行重要更新，包括技能强化机制与成长系统的内容更新。
年末，作为英雄联盟电竞殿堂级赛事的全球总决赛，也将在美国打响。
去年底海克斯大乱斗的更新后，英雄联盟回升不少。
《英雄联盟：云顶之弈》也即将迎来7周年，“时光机”模式回归，并于后续上线英雄联盟传奇赛季S16“恭喜发财”模式。
《金铲铲之战》公布6月17日“怪兽入侵”赛季将重返。
《无畏契约》
系列产品将于6月11日开启全新版本，陆续推出新英雄“幻棱”、新地图“幽邃地窟”，同时端内还将上线智能助手持续提升用户体验。
《流放之路：降临》，作为刷宝赛道的破局者，发布会上正式宣告年底开启全面转免。本次更新为游戏有史以来最大力度的版本迭代，打造超过 50 小时的全新生态。
《穿越火线》暑期重磅更新，包括生化模式与竞技体验全面升级。
《地下城与勇士：创新世纪》
作为运营超18 年的RPG格斗类网游，目前全国已有数亿注册玩家。将于5月上线全新军团本挑战。
《地下城与勇士：起源》DNF手游下半年核心变化分为三个方向。第一，乐趣体验刷新。第二，更自由的交易和经济流通体系。第三，玩家体验改善和场景拓展。
以上是现有游戏的更新计划，不得不说腾讯的成熟游戏是真的多，这些游戏源源不断的为腾讯带来现金流，让腾讯有足够的试错能力和试错空间去不断尝试新游戏。
而新游戏中又会有一些成为优秀的长青游戏，形成良性循环。
接着来聊聊腾讯新游中，比较有印象的一些。
《异人之下》：由腾讯魔方工作室群研发的3D格斗竞技新游，改编自现象级国漫IP《一人之下》。发布会上，产品首次曝光了原作中关键的“全性攻山“的核心剧情。
目前《异人之下》全网预约用户已突破3000万。
《粒粒的小人国》：腾讯旗下北极光工作室开发的小人国题材生活模拟游戏。
在游戏中，玩家意外变小，在卧室的书桌上建造属于自己的家园。玩家可以与生活在这里的粒粒们一起种田、组乐队、探索世界，享受慢节奏生活。
《粒粒的小人国》确认将登陆 Mac App Store，为全球玩家呈现一个灵动而治愈的小人国世界。
《虚环》：由腾讯CDD工作室带来的一款专属于V圈（虚拟主播）的强战斗演出策略养成游戏。
《卡厄思梦境》是由Smilegate旗下SUPER CREATIVE团队开发、腾讯游戏发行的黑暗幻想题材的Roguelite卡牌构筑游戏，将于5月28日正式公测上线。
《弧光猎人》：由Embark Studios研发、腾讯代理发行的第三人称 PVPVE 射击游戏《弧光猎人》（ARC Raiders）在发布会上宣布将于5月27日正式开启预约，并展示了国服的全新内容。
这也是一款搜打撤游戏，在极端环境中搜物资、做任务、并在与ARC的对抗中存活，游戏过程中玩家可自主选择与其他小队进行对抗或合作。
《失控进化》是由腾讯发行、全球现象级游戏《Rust》玩法正版授权的多端互通生存对抗游戏，将于7月9日全平台上线。
玩家将在未知岛屿上从零起步，通过采集、狩猎、建造与探索不断发展科技，亲历从石器时代到热武器时代的生存演变。
支持多端互通，多设备无缝接入同一战局。
《修仙时代》是一款水墨国风自由修仙RPG。在这里，玩家们可自由选择修行路径与故事走向，打造”千人千面”的仙途体验。发布会上，项目组带来了邪修与搜打撤两个新玩法。
《战术小队：破晓攻势》是由加拿大游戏工作室Offworld Industries开发，腾讯代理运营的多兵种协同专业军事射击游戏。游戏展示了高度拟真的战场体验、团队协作机制和大规模战场玩法等特色体验。目前，游戏的国服预约正式开启，并同步开放测试招募。
《舞力全开：派对》官宣，将于2026年7月2日正式上线。
作为育碧《舞力全开》系列IP官方授权的移动端新作，游戏延续了经典体感舞蹈玩法，依托移动端体感识别技术、玩家无需任何外设，仅凭一部手机即可随时随地畅享“舞蹈+派对”的游戏体验。
除此之外还有一些腾讯投资公司开发的游戏咱们就不详细介绍了。如
《湮灭之潮》由日蚀边缘（Eclipse Glow Games）研发及发行的单机动作冒险游戏今年夏天将举办首次线下试玩活动。
总的来说，已经公布的新游种类很丰富包含生存，建造，射击，休闲，卡牌等等。
腾讯的游戏业务是最让人放心的。一方面现有的长青游戏足够多，另一方面游戏储备也足够强，在大多公司做错一款游戏就要面临巨大危机的情况下。腾讯可以放开手脚去试错。
而且游戏基本还在一个群体增加，行业集中度提升，长期消费升级的阶段。
今天篇幅比较长了，就聊这么多，我是终身黑白，聊投资，但不功利，让我们一起认真学习，慢慢变富，如果觉得本文不错，那就点个赞或者“在看”吧