当前为何还是坚持优质资源+AI基础设施的哑铃策略
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- 发布时间：2026-06-03T11:06:11+08:00
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当前我的整体策略还是哑铃策略，一头集中在优质资源（煤油金铜铝），一头集中在AI基础设施（晶圆代工、互联网巨头、电信运营商）。由于对估值要求太过谨慎和研究不够，几乎没有布局大A的AI硬件，错失了也不后悔。以后还是要加强学习，努力扩展能力圈，对于估值较高的新兴行业公司，先研究学习着，但不买，多学习一些知识也不吃亏。虽然我主要投资老登，但2018-2025年我研究和投资了很多一级市场半导体、新能源、创新药、医疗器械、互联网公司，对新兴经济也很感兴趣，虽然因为谨慎错失了不少暴富机会，但唯有谨慎才能在残酷的一级市场活下来。相比之下，二级市场更简单。
25年2月写的:
1.市场上不缺钱，但全球无论是实体经济还是映射下的虚拟经济都缺少确定性的大投资机会。资金在没有确定性大机会时是很谨慎的，所以表现为中美等大市场大部分行业的股票都半死不活的，只炒作少数热门行业的股票。
2.一旦实体经济和虚拟经济出现一个共识性的大的确定性投资机会，各方资金就像一群饿狼遇到了一只羊，就会都扑上去，直到这只羊被吃干榨尽，抹平超额收益甚至出现泡沫。
3.从近几年比特币、黄金、中国国债、21-24年的美国七姐妹、21-24年的中特估高股息、当前的deepseek概念股表现来看，都反应了这种撕裂。本质还是实体经济太弱而确定性的大机会太少，资金只能去蜂蛹进入这些少数确定性大机会，而不敢去投资其他行业，从而形成撕裂行情。
4.放弃全面牛市幻想，撕裂的结构性牛市才是常态。
从这个角度看，关键是要找这种稀缺的确定性投资大机会，那优质低估值高股息中特估+低估值优质AI互联网硬科技，仍然是最佳投资策略，其他大部分股票可能还是半死不活状态，直到经济全面复苏，才会有机会。
在这些确定性大机会前我加了一个定语，叫共识性，全名叫共识性确定的投资大机会，这个共识性也很重要，确定性投资大机会是低估值+优质+顺周期，但以中国AI为例，deepseek出现，加速了市场形成共识，共识形成后，这个确定大机会才爆发这么快，如果没有这个共识，不会爆发这么快。
高股息中特估的劣势就是市场没有形成共识性，或形成的很慢，所以就是慢牛行情，而不是快牛行情。但这样的慢牛其实也挺好，慢慢涨很健康。无论是做慢牛还是快牛，本质底层思维还是选择低估值的好股票，只是催化剂程度不同，共识不同，造成慢牛和快牛区别而已。
详细逻辑在以下这篇研究报告