中金 | 前沿6G展望系列：通感一体，智能感知
中金研究
当前移动通信正历经从“人联”到“物联”再向“智联”的跃迁，全新6G网络作为面向2030年的下一代移动通信核心基础设施，将实现通信与感知、智能的深度融合。而通感一体化作为6G的核心技术，通过同一硬件平台与相同频谱资源实现通信与雷达探测的深度协同，支撑6G在满足高速率通信需求的同时支持高精度定位与运动感知，是6G区别于5G的标志性能力之一，我们建议关注由此重要升级带来的产业链投资机会。
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Abstract
摘要
2025年政府工作报告[1]首次将6G纳入国家顶层政策，明确“开辟6G等新赛道，创建一批未来产业先导区”。2026年政府工作报告将6G从“开辟新赛道”升级为“培育未来产业”，并在“十五五”规划纲要中提出“推动第六代移动通信（6G）等成为新的经济增长点”，
明确了我国从国家层面出发，定义6G为未来产业核心赛道，成为驱动新质生产力、培育经济新动能的战略方向。
国际电信联盟在23年6月发布的《IMT-2030框架与总体目标建议书》[2]中确立了6G网络的6大核心场景，包括：沉浸式通信、超高可靠低时延、海量连接、泛在空天地海覆盖、AI通信融合、通感一体化。其中
通感一体化首次将感知能力融入到通信网络升级规划中，是移动蜂窝网从“连接”向“智能感知”的跃迁，
将大范围拓宽未来移动通信网络的商业价值和使用场景，是移动通信网络升级演进的又一次革命性创新，将支撑低空经济、智慧交通、智能工厂、智慧城市等未来6G网络典型应用场景。
通感一体化（ISAC，Integrated Sensing and Communication）作为6G核心技术之一，实现了通信与雷达感知功能的深度融合，打破了传统通信与雷达系统分立部署的格局，能够显著提升频谱利用率、设备集成度与场景适配能力。作为相较于前几代移动通信网络，6G网络最显著的变化方向之一，我们建议关注革命性创新的ISAC技术带来的硬件升级相关投资机遇，尤其
重点推荐信号链处理产业链的投资机会。
风险
6G研究及标准化进展不及预期，6G网络投资及商业化进展不及预期，产业链企业竞争风险加剧等。
Text
正文
迈向6G，移动通信进入“感知+智能”新时代
当前5G规模化商用已进入成熟期，移动通信产业将正式开启从5G向6G的新周期。
作为下一代移动通信技术，一方面，6G继承了5G的Massive MIMO、超密集组网、网络切片等核心技术；另一方面，6G突破了传统移动通信的技术边界，新增空天地一体化、通感一体化（ISAC）、AI原生网络等新的核心能力，实现通信、感知与智算的深度融合。这些革命性创新技术的引入，使得6G不仅是移动通信网络的又一次升级，更是支撑数字经济高质量发展、抢占全球科技竞争制高点、实现“万物智联、天地一体”的核心载体。
作为战略性新兴产业，6G已被全球主要国家纳入国家战略布局。
各国纷纷出台专项政策，明确6G发展时间表、路线图，加大研发投入，推动技术突破与产业培育。美国、欧盟、日韩等发达国家均已开启布局6G技术研发，试图在专利技术、标准制定、产业落地中掌握主导权。其中美国推出“6G愿景”[3]计划，聚焦空天地一体化通信与AI融合技术，欧盟则启动了“6G旗舰计划”[4]，联合多国科研机构与企业，推进6G标准与技术研发，日本和韩国则依托自身半导体与通信产业的优势，也在积极参与高频通信等领域的技术创新和产品开发[5][6]。
图表1：3GPP（第三代合作伙伴计划，3rd Generation Partnership Project）6G时间表
资料来源：Nokia官网，中金公司研究部
在国内，我国6G产业发展亦已形成了“政策引导、企业主导、产学研协同”的良好格局。
在国家战略层面，6G被纳入“未来产业”核心培育方向。2025年政府工作报告[7]首次将6G纳入“前沿技术新赛道”，明确提出要前瞻布局6G等新一代信息技术。2026年政府工作报告[8]更进一步，将6G定位为“未来产业核心培育方向”，强调要加快6G技术研发、标准研制和应用验证。“十五五”规划纲要[9]中明确提出要“推动六代移动通信（6G）等成为新的经济增长点”，确立了6G在未来产业中的核心地位。在专项规划层面，工信部、发改委等国家部委先后出台《6G技术研发推进方案》、《6G标准研制行动计划》等专项文件，明确6G发展路径、核心任务与时间表：2025-2027年为技术预研与标准启动阶段，重点开展核心技术研发与需求定义；2028-2029年为标准完善与产业培育阶段，完成6G核心标准冻结，推动产业链协同发展；2030年起进入商用部署阶段，实现6G规模化商用。在政策配套层面，强化研发投入与产业协同，国家层面将加大对6G核心技术研发的资金支持，设立6G专项研发基金，重点扶持高端芯片、射频器件、关键材料等高精尖领域；地方政府同步发力，北京、上海、广东、江苏等产业基础较强的地区，纷纷出台地方6G发展规划，建设6G研发平台与产业园区，推动产学研协同，培育6G产业生态。我国积极参与ITU、3GPP等国际通信组织的6G标准制定，推动国内标准与国际标准同步衔接，提升我国在6G标准制定中的话语权。
2030年全球正式进入6G商用周期，万亿市场临近。
根据中国信息通信研究院[10]预测，到2030年中国6G网络市场规模预计将达到1.3万亿元，成为全球最大6G市场。根据IMT-2030（6G）推进组[11]预测，到2040年，6G终端连接数将高达1216亿台，较2022年增长超过30倍，构建起一个超大规模的泛在连接新生态，也带来了巨大投资机会。从投资逻辑来看，我们认为6G产业的投资机会将继续沿着网络先行、终端跟进、应用落地的路径逐步兑现，其中网络设备板块因技术壁垒高、需求确定性强，有望成为6G产业早期最具投资价值的领域。
图表2：6G终端连接数
资料来源：IMT-2030 (6G) 推进组，中金公司研究部
图表3：6G月均流量
资料来源：IMT-2030 (6G) 推进组，中金公司研究部
在以人工智能为代表的新技术创新周期下，6G产业的发展呈现出“跨界融合”的鲜明特征。
不同于5G主要聚焦通信领域，6G的应用场景将延伸至低空经济、智慧交通、智能工厂、智慧城市等多个领域，形成“6G+”产业生态，推动产业数字化、智能化转型进入新阶段。国际电信联盟在2023年6月发布的《IMT-2030框架与总体目标建议书》[12]中确立了6G网络的6大核心场景，包括：沉浸式通信、超高可靠低时延、海量连接、泛在空天地海覆盖、AI通信融合、通感一体化。其中通感一体化（ISAC，Integrated Sensing and Communication）首次将感知能力融入到通信网络升级规划中，是移动蜂窝网从“连接”向“智能感知”的跃迁，将大范围的拓宽未来移动通信网络的商业价值和使用场景，是移动通信网络升级演进的又一次革命性创新，支撑低空经济、智慧交通、智能工厂、智慧城市等未来6G网络典型应用场景。作为6G的原生核心能力，ISAC能够实现商业化落地的核心前提是硬件技术的全面升级，将直接驱动多个硬件细分领域的需求爆发，成为6G硬件投资的核心抓手。
通感一体化，助力移动网络实现智能感知
ISAC（通感一体化）本质是“通信”与“雷达”的深度融合。
基于共享的频谱与硬件设备，在同一空口上并发或协同实现移动通信与环境感知功能，在保障通信速率、时延、可靠性等核心指标的同时，支持目标检测、测距、测速、定位、成像建模等多重感知能力，实现通信与感知一体化、协同化、智能化的技术体系。传统的通信系统与雷达系统是相互独立的两个体系，过去移动通信网络的核心目标是实现高效、可靠的数据传输，追求高带宽、高速率、低误码率，主要采用如OFDM（正交频分复用）等波形，聚焦于信号的调制解调与数据传输。而雷达系统的核心目标是实现对目标的精准感知，追求高灵敏度、高精度、长距离探测等，主要采用如脉冲多普勒、FMCW（调频连续波）等波形，聚焦于信号的发射、反射与回波处理。ISAC通过一体化的硬件设计、波形设计与信号处理，将这两个独立体系融合为一个整体，致力于一套硬件双重功能，既能实现资源复用降低基础设施建设成本，又能提升系统整体效率与能力。
图表4：通感一体化
资料来源：中国通信学会、中金公司研究部
ISAC核心特征可概括为三点：
1）资源共享，即通信与感知共享同一套射频、频谱资源与网络架构，避免重复建设，大幅提升资源利用率；2）协同工作，通信与感知同步进行，感知结果可以反哺通信优化，例如进行天线倾角调整、波束调整、资源调度、抗干扰优化等，通信能力也可以辅助感知提升，例如利用大带宽、多波束等助力提升感知精度与覆盖范围，形成双向赋能的良性循环；3）原生集成，ISAC并非在现有通信系统上简单叠加雷达功能，而是从硬件架构、信号的生产与处理等底层进行一体化设计，实现通信与感知的深度耦合，完美契合6G愿景，助力空天地一体化、AI原生网络等其他核心能力的发展。
ISAC作为6G的核心愿景之一，其应用场景覆盖智慧交通、低空经济、工业互联网、智慧城市、消费电子、公共安全、医疗健康等多个领域，不同应用场景对ISAC的性能提出了差异化要求，而这些性能需求最终都将转化为对硬件的全新要求。
1）智慧交通
智慧交通是ISAC最具商业化潜力的应用场景之一。
随着自动驾驶技术向L4/L5级演进，车辆对周围环境的精准感知信息、低时延传输与协同决策提出了更高要求。传统的车载雷达、摄像头等感知设备存在感知范围有限、抗干扰能力弱、无法协同组网等短板，而ISAC基站能够实现通信与感知的一体化，为自动驾驶提供全方位的感知与连接支撑，有效弥补传统感知设备的不足。智慧交通的核心应用场景包括车路协同感知、自动驾驶环境建模、路口盲区监测、车辆防撞预警、交通流量调度、行人安全监控、停车场智能管理等。
2）低空经济
低空经济是近年来快速崛起的新兴产业，
涵盖无人机运输、低空安防、无人机巡检、低空文旅、eVTOL（电动垂直起降飞行器）等多个领域，其快速发展离不开全方位、高精度、低时延的感知与通信基础设施支持，而ISAC正是满足这一核心需求的关键技术。ISAC基站可以实现对低空目标，例如无人机、有人设备eVTOL等的精准检测、轨迹追踪、防撞预警，同时为低空设备提供高速通信服务，有效保障低空飞行安全与高效运营。核心应用场景包括低空飞行设备的监测与调度、低空空域协同管理、飞行器信息交互与数据回传等。
3）工业互联网与智能制造
工业互联网是新质生产力的基础，是推动制造业转型升级的核心支撑。
ISAC功能将实现传统工业生产中通信与感知的结合，助力工业场景“全域感知、智能控制、协同联动”。ISAC基站能够实现对工业设备、生产流程、环境参数的实时感知，同时为工业设备提供高速、可靠的通信服务，有力支撑无人生产、数字孪生、智能运维等场景的落地，推动制造业向智能化、精细化、柔性化转型。其核心应用场景包括工业设备状态监测（包括振动、位移、温度等信息）、AGV（自动导引车）高精度定位与避障、生产环境建模、数字孪生工厂搭建、工业机器人协同控制等。
4）智慧城市
智慧城市的核心目标是实现城市的精细化管理、人性化服务、全方位安全保障。
ISAC功能能够为智慧城市提供全域感知与通信支撑，可实现对城区内人员、车辆、设施的精准感知，有效支撑地质灾害监测、应急救援、边境管控等场景的落地，提升城市安全保障能力。其核心应用场景包括城市安防监控、基础设施监测（比如大坝、路桥、河道等）、市政设施状态监测（如：井盖、路灯、管道等）、气象环境监测（如：温度、湿度、空气中颗粒物等）、地质灾害监测、边境管控等。
5）消费电子与医疗健康
在消费电子与医疗健康领域，ISAC将推动终端设备功能升级，拓展全新应用场景，提升用户体验与服务质量。
对于消费电子，ISAC可实现AR/VR空间建模、手势交互、非接触式控制等功能，打破传统终端的交互边界，还可以帮助家用机器人实现高精度环境感知、提升人机交互体验，助力产业快速发展；对于医疗健康，ISAC能够实现非接触式健康监测个体呼吸、心率、血压等信息数据，并实现跌倒检测等场景，为智慧养老、远程医疗提供有力支撑。其核心应用场景包括服务于AR/VR、家用机器人等新型终端的空间建模、手势识别、智能感知等，也包括致力于健康医疗与养老产业的非接触式健康监测、跌倒检测、远程医疗诊断等。
ISAC对设备硬件能力提出更高要求
结合上述各应用场景的性能需求，尤其是ITU IMT-2030[13]提出的厘米级感知定位目标，ISAC对硬件的灵敏度、时延、相位、并行处理能力、集成度等提出了比5G更高的要求。我们认为基站设备的全面升级带来了新的投资机遇。
基站架构升级，有源天线单元AAU成为最优选择
传统基站架构的局限性开始显现。
当前移动通信蜂窝网主流的基站架构采用远端射频单元（RRU）+天线阵列拉远的模式。其核心是将基站的基带单元（BBU）与射频单元（RRU）相分离，BBU部署在机房内，RRU部署在离天线较近的边缘侧，通过馈线（如同轴电缆、光纤等）将RRU与天线阵列连接起来，实现信号的发射与接收。这种架构部署灵活、成本可控、便于维护，是过去运营商组网的首选方案，但在上述ISAC支持的场景下，其局限性日益凸显，已无法满足ISAC对敏感度、时延、相位一致性的极致要求，成为ISAC商业化落地的重要瓶颈。
具体来看，传统RRU+天线架构的局限性主要体现在三个方面：
► 1）馈线传输导致时延误差不可控。
我们知道雷达测距的基本原理：距离≈信号往返时间×电磁波在大气中的传播速度/2。当时间误差约1ns时，距离误差会达到约0.15m。所以要想做到ITU IMT-2030希望的厘米级感知定位，就需要时延<1ns。传统基站架构RRU与天线阵列之间因为通过馈线连接，而馈线的长度通常在数米到数十米不等，信号在馈线中传输会产生一定的时延，而馈线的损耗、温度变化、环境干扰等因素都会导致时延产生波动，无法实现ISAC所需的ns级时延精度。例如，一根10米长的同轴电缆，信号传输时延约为50ns，而温度变化每增加10℃，时延误差又会增加约0.1ns，这远远超出了ISAC厘米级定位所需的时延控制要求。
► 2）馈线损耗导致信号衰减，影响感知精度。
与传统通信信号不同，雷达的感知回波信号极其微弱（可能比通信发射信号弱100万倍以上，即120dB以上），信号在馈线中传输时会产生额外的损耗（例如同轴电缆的损耗约为0.5dB/米），这会进一步削弱回波信号的强度，导致接收机无法准确检测到回波信号，影响感知精度。
► 3）相位一致性无法保障。
ISAC的雷达感知需要多个天线阵元协同工作，要求每个天线阵元的相位尽可能保持高度一致，而传统基站RRU+天线架构中，馈线的长度差异、损耗差异、器件参数差异等都会导致不同天线阵元的相位产生偏差，无法满足相位一致性要求，进而影响到基站的测量精度。
支撑ISAC，有源天线单元（AAU）升级是最优解。
AAU（Active Antenna Unit，有源天线单元）是将RRU与天线阵列集成在一起的一体化架构，其核心特征是将滤波器、PA（功率放大器）、LNA（低噪声放大器）、移相器等射频器件与天线阵元共基板、零距离集成，彻底消除了馈线传输带来的时延误差与信号损耗，是ISAC基站的核心架构选择，能够完美适配ISAC对硬件性能的要求。
与传统RRU+天线架构相比，AAU架构的核心优势体现在：1）消除馈线损耗与时延误差，保障时延与相位精度。
AAU将射频器件与天线阵元零距离集成，信号无需通过馈线传输，彻底消除了馈线带来的时延误差与信号损耗，能够实现ns级的时延精度与极高的相位一致性，满足ISAC厘米级感知定位的需求。
2）实现通信与雷达功能的深度集成，降低成本与功耗。
AAU架构中，射频器件、天线阵元可同时支撑通信与雷达功能，无需额外增加雷达单元，大幅降低了硬件成本、体积与功耗。根据中国信通院发布的《5G-A 通感一体化（ISAC）产业白皮书》[14]，AAU架构的硬件成本比传统RRU+天线+雷达单元的硬件集成度提升60%以上，CAPEX降低35%~50%，功耗降低22%~28%。
3）提升信号处理效率，支撑全数字波束赋形。
AAU架构中，可以通过增加独立的射频收发通道，提升波束的灵活性与精度，支撑ISAC的宽波束覆盖+多窄波束扫描需求，为多目标感知与广域通信提供支撑。
4）集成度更高，便于部署与维护。
AAU将多个器件集成在同一基板上，减少了器件之间的连接环节，降低了多设备安装维护成本与故障概率，适配规模化部署需求。
我们认为，为支持ISAC 6G网络，AAU有望大规模部署，利好基站设备及上游射频元器件供应商。
高精度、低时延，6G射频器件价值量大幅提升
结合ISAC不同场景的需求，面向6G网络的AAU架构对射频产业链的量与质都提出了更高的要求：
一是为了达到较高的探测精度，需支持灵活与高精度的全数字波束赋形，因此需要更多独立收发通道支持，而收发通道数与射频器件的量成正比；二是为同时满足通信与雷达功能，兼顾支持高吞吐率、低时延和高探测精度等要求，需要射频器件性能的全面升级；三是多通道大量的射频器件需要与天线阵元集成在同一基板上，既需要更先进的工艺以尽可能减少各个元器件的尺寸与功耗，同时也需要更复杂的集成工艺以满足AAU设备整体成本、尺寸、功耗和散热等多重考量。
ISAC作为6G核心功能，探测精度是其能够商用落地的重要门槛，而测角的精度决定了ISAC在智慧交通、低空管控、工业检测等主流场景的可用性。对于单基站来说，测角精度的提升，本质上依赖通道数的增加、测角精度的核心衡量指标是角度分辨率（即区分两个相邻目标的最小角度差），相控阵雷达（通过波束指向）中，一般工程估算公式为：θ_res ≈ 70·λ/(N·d)（单位：度），其中λ代表发射信号的波长，d代表天线阵元间距，N代表天线阵元数。从公式可以看出：在阵元间距d（一般是半个波长λ/2）固定的前提下，阵元数N越多，角度分辨率θ_res越小，测角精度也就越高。要想实现1°的分辨率至少需要64~128个阵元，大致可以满足无人机航迹跟踪、区域安防电子围栏等需求。如果想要实现更精细化的定位追踪，比如对行人进行精细的姿态识别或手势跟踪等就需要更多的天线阵元数。
5G时期AAU多通道设计主要是为了满足Massive-MIMO高速率及波束赋形等需求，而增加ISAC功能的6G网络除了要支持通信外，还有探测需求，根据覆盖场景不同，对探测波的数量需求也会不同。
为了同时兼顾通信与探测感知两种需求，6G AAU的通道数相较于5G时期会进一步增加。
由于每个T/R通道数都对应独立的信号收发元器件，我们预计支持ISAC功能的6G基站射频元器件的需求量相较于5G AAU至少会增加4-8倍（天线阵元数翻倍增加，共享通道比例减少）。主要的射频器件除了天线振子外还包括：滤波器、功率放大器PA、低噪放大器LNA、可变增益放大器VGA、模数/数模转换器（ADC/DAC）、开关、移相器等等，此外包括电源管理模块、时钟本振、接口连接器等等也都是AAU设备不可或缺的重要组件。
► 1）滤波器
ISAC要求AAU同时发射和接收两种信号，为了抑制通信和感知信号间的串扰需要滤波器具有更高的带外抑制度。此外，探测的回波信号可能极其微弱，任何多余的损耗都会进一步恶化接收灵敏度，这就要求滤波器本身的损耗必须尽可能的低。6G网络的商用频段可能会更宽更高，并可能要支持跨多个频段，以及多通道对于小型化高集成度的要求等，这些都对支持ISAC功能的6G滤波器提出了更高的要求。
► 2）功率放大器（PA）
ISAC AAU需要高功率、高效率、高线性度的PA。在高频段场景下，氮化镓（GaN）PA有望成为主流选择，GaN PA的效率比传统LDMOS PA高20%-30%，功率密度更高。
► 3）低噪声放大器（LNA）
因为新增加了探测感知功能，而LNA性能直接关联ISAC探测性能，因此需要更低噪声系数（决定了接收微弱反射回波信号的能力）、更高增益（确保微弱信号放大后可被有效处理避免信号失真）、更高线性度（应对复杂电磁环境下的干扰信号，保障感知信号的完整性）和高相位一致性（确保波束指向精准性，满足ISAC测角精度要求）等性能要求。
► 4）模数/数模转换器（ADC/DAC）
ADC和DAC是连接模拟射频前端与数字基带处理的“桥梁”。 支持ISAC意味着6G ADC/DAC需同时具备高采样率（满足感知精度）和高分辨率（保证通信质量），而过往的设计在采样率与分辨率之间很难兼顾，高采样率往往意味着需要牺牲分辨率。因此需要可重构ADC/DAC以自适应满足面向不同场景时的调整能力。同时，ADC/DAC的功耗在射频器件中的占比非常高，多通道意味着大量的ADC/DAC器件对于AAU整体功耗、散热等都会带来新的挑战。
► 5）可变增益放大器（VGA）
VGA在接收链路中负责调整信号幅度，以适配ADC的最佳动态范围。ISAC功能下感知回波的功率动态范围可能非常大，例如探测到来自近距离的大型车辆强等反射体，功率可能很高；同时也要接收来自远距离的如行人等极微弱回波。这就要求VGA需要支撑的瞬时动态范围远超传统通信系统。此外，在传统通信中，VGA的增益变化主要影响信号强度，对相位不太敏感。但在ISAC中，因为目标的距离、角度、速度等信息是通过回波与发射信号的相位差来计算的，因此ISAC要求VGA必须具备相位不变的增益调节能力。考虑到6G网络工作频段和带宽都将大幅上升，这些都增加了VGA器件的设计和制造难度。
► 6）开关及移相器
为了满足ISAC感知探测性能要求，相较于传统通信需求，AAU开关追求低损耗、高隔离，移相器需要高精度、低损耗。
射频器件是ISAC硬件升级的核心环节，技术壁垒较高，此前全球市场主要由国际巨头主导，5G时代国内企业开始加速实现进口替代。支持ISAC功能的6G网络对于射频器件提出了更高的要求，除了通道数增加带来的量的大幅增加外，同时满足通信及探测感知性能也对核心射频器件提出了更高的要求。我们认为，射频板块有望成为6G网络升级最受益的方向之一，建议重点关注。
波束赋形与处理架构升级，FPGA成早期核心选择
ISAC系统需要同时支持高速通信和高精度雷达探测两套系统，为了实现低时延高精度等性能指标，ISAC对信号处理性能提出了更高要求，这需要强大的硬件并行处理算力。因此在6G ISAC系统的早期验证与前沿算法研究中，选择FPGA成为了业界的普遍共识。它的核心优势在于：在确保硬件加速所带来的高性能与低延迟的同时，通过其可编程特性提供了应对ISAC算法快速演进的灵活性。
FPGA（Field Programmable Gate Array，现场可编程门阵列）是一种可重构的硬件芯片，其核心优势在于“硬件电路级并行处理”“高灵活性”“低时延”等，在6G网络早期部署阶段完美匹配ISAC信号处理架构的需求：
► 1）全并行处理。
FPGA的内部由大量的逻辑单元、乘法器、寄存器等组成，可通过硬件编程，构建互相独立的通信信号处理电路与雷达信号处理电路。两组电路可实现并行运行，互不抢占资源，相位与时延可控。与CPU/GPU的分时复用模式不同，FPGA的并行处理是硬件级的，无需进行任务调度，时延可控制在ns级，同时可精确控制每个天线的发送时刻、收发通道时延差，精准对齐通信帧与雷达脉冲，保障相位一致性，满足厘米级感知定位的需求。全面满足ISAC系统低时延、高并行的处理需求。
► 2）高灵活性。
FPGA可通过编程重配固件，动态调整内部硬件电路的结构，实现不同的功能需求，如调整感知波形、同步机制、信号处理算法等。这种灵活性对于6G早期ISAC场景需求尚未完全确立来说（比如更重通信还是更重探测感知），具有极大的优势。当ISAC场景或技术标准发生变化时，无需更换硬件芯片，只需重配固件，即可适配新的标准与需求，大幅降低硬件升级成本与周期。
图表5：Intel FPGA架构
资料来源：英特尔官网、中金公司研究部
相比之下，专用集成电路（ASIC）是为固定功能设计优化的芯片，但其硬件资源无法随便改变，设计时会明确划分通信功能模块和雷达处理模块，无法灵活调整，无法适配标准迭代与场景变化，因此在6G早期ISAC尚需迭代的阶段，ASIC不具备竞争力。
行业普遍认为[15][16]，2028年洛杉矶奥运会有望成为首张6G网络的展示舞台，届时我们有望看到6G技术的预商用演示，而结合3GPP项目组计划，2029年随着首个完整6G技术规范（Release 21）的完成和冻结[17]，6G有望开启全面商用互联新时代。我们认为在这一时间段，为支持ISAC功能，FPGA有望成为早期6G网络的主要信号处理器，建议投资者关注。
多通道高频段，6G时代PCB价值量大幅提升
印制电路板PCB（Printed Circuit Board）是电子设备信号传输与元件承载的核心载体，随着6G ISAC功能迈向商用，更多通道、更高频段以及更高的集成度等要求意味着6G射频PCB在材料、工艺、设计上都将迎来全方位升级，带动产业链上下游增量需求。
前文分析中我们提到为同时支持高速通信和雷达监测功能，6G射频需要具备多通道，而在有限的物理空间和严苛的热环境下，需要同时保证多个通道的“信号完整性（SI）”和“电源完整性（PI）”，这就需要采用更复杂的层叠结构设计，选择更多层数的多层板，并采用更细的线宽/线距和更小的孔距。同时，因为有源器件数量的大幅增加，其功耗和散热也会成为大的挑战，这就要求PCB设计和制造时具有强大的电源完整性，可能需要更厚的铜层承载大电流，并采用埋容等技术。
商用频段上移，高频低损及高导热基材成为必选项。
展望6G时代，商用频段预计将进一步向毫米波甚至更高频段拓展。我们认为，为适配更高频段的信号传输，具备更低介电常数（Dk）、更低介电损耗（Df）以及优异热稳定性的PCB覆铜板材料有望成为刚需。我们认为，在此趋势下，PTFE（聚四氟乙烯）等上游高性能高频材料产业链有望率先受益。
我们预计，在更先进材料的渗透、更复杂工艺的引入以及多层板需求的共振下，通信PCB产业链有望深度受益于6G ISAC功能的商业化落地，迎来量价齐升的长效成长机遇。
风险提示
6G研究及标准化进展不及预期。
当前6G技术正处于研发与标准制定的关键期，按照政策与行业规划，2025-2027年为标准启动阶段，2028-2029年需完成核心标准冻结。若通感一体化（ISAC）、空天地一体化等革命性核心技术的底层研发面临瓶颈，导致ITU或3GPP等国际组织的标准化工作无法按计划推进，将直接阻碍6G技术的整体部署与商用进程。
6G网络投资及商业化进展不及预期。
6G基站为满足高精度探测与低时延要求，需大规模向有源天线单元（AAU）架构升级，且射频器件通道数与价值量将大幅增加，带来更高的网络建设成本与功耗挑战。若低空经济、智慧交通、工业互联网等B端与C端核心应用场景的市场需求普及缓慢，可能导致运营商投资回报率不及预期，进而削弱其对6G基础设施建设的资本开支意愿。
产业链企业竞争风险加剧。
6G作为未来产业的核心赛道，美国、欧盟、日韩等发达国家均在积极加大研发投入，试图掌握技术与标准的主导权。在全球话语权争夺日益激烈的背景下，产业链上下游企业在射频器件、FPGA芯片、高频低损耗PCB材料等高壁垒环节不仅面临技术快速迭代的内卷压力，还可能承受更为复杂的国际供应链与地缘博弈风险。
[1]https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202503/content_7013163.htm
[2]https://www.imt2030.org.cn/html/default/zhongwen/xinwendongtai/1711678217363976194.html?index=4
[3]https://nextgalliance.org/wp-content/uploads/2022/01/NextG_FMG_Roadmap_Report_Summary_27Jan22.pdf
[4]https://digital-strategy.ec.europa.eu/en/news/eu-launches-eu104-million-call-boost-europes-leadership-6g
[5]https://group.ntt/en/newsrelease/2025/06/16/250616a.html
[6]https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-and-kt-corporation-collaborate-on-6g-research-to-improve-signal-quality
[7]https://www.moj.gov.cn/pub/sfbgw/zwgkztzl/2025nianzhuanti/2025qglh20250219/lhdbg20250219/zfgzbg20250219/202503/t20250312_515779.html
[8]https://www.moj.gov.cn/pub/sfbgw/zwgkztzl/2026nianzhuanti/2026qglh0206/lhjj20260206/lhjjyw20260206/202603/t20260313_532786.html
[9]https://www.ndrc.gov.cn/fggz/fzzlgh/gjfzgh/202603/U020260317369114704096.pdf
[10]https://www.cs.com.cn/cj2020/202410/t20241014_6445726.html
[11]https://www.bita.org.cn/newsinfo/3130433.html
[12]https://www.imt2030.org.cn/html/default/zhongwen/xinwendongtai/1711678217363976194.html?index=4
[13]https://www.itu.int/en/ITU-R/study-groups/rsg5/rwp5d/imt-2030/Pages/default.aspx
[14]http://221.179.172.81/images/20240705/79331720153581370.pdf
[15]https://www.msn.com/en-xl/news/other/trump-administration-accelerates-6g-for-2028-olympics-expert-calls-it-real-innovation/ar-AA206KJe
[16]https://www.duzhiylfw.com/news/4488.html
[17]https://www.3gpp.org/ftp/Information/presentations/Presentations_2024/03_2024_09_17_Puneet_v03.pdf
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本文摘自：2026年5月27日已经发布的《前沿 6G 展望系列：通感一体，智能感知》
陈昊 分析员 SAC 执证编号：S0080520120009； SFC CE Ref：BQS925
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