散户乙2026年1-6月份发言文集
- 公众号：广予茶座
- 发布时间：2026-07-07T05:58:00+08:00
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（感恩散户乙。感谢雪球球友“醉眼看人間”的分享，感谢球友精彩留言）
2026.01.25我初步对白酒未来一段时间的预判和打算
洋河的业绩预告大幅下滑有两个因素：
1.白酒依然处于调整期。
2.全年业绩不及一季度，可见前任为了任期内业绩不那么难看，有虚高的成分。新董事长上台把它一次冲销，自己上台后轻装上阵。
洋河实际情况一定是不如以前的，但也绝不是报表数据体现的那么不堪。我自己测算，真实业绩保守算依然有60亿左右。
我估计，其他白酒的业绩都会与洋河趋同。所不同的是，洋河有一次冲抵。所以，幅度各有不同。当然，也不排除其他企业也就势来个财务洗澡。
随着时间推移，更多的数据出现，也不排除有变化。但无论如何，洋河的这一预告，会给整个白酒股的投资者带来不安。所以，未来一段时间，可能也会是白酒股进一步走弱的过程，要到四月份才能揭晓答案。
业绩难看，可能集中在2025年四季度、2026年一季度和半年报期间。这个期间，也是我白酒再次布局的时间。我就不关注动销了。
这次茅台销售旺与以往不同，这次旺是真实消费（只为保真，转手没什么差价）。以往的“旺”，是真实消费与买茅台赚钱交织在一起。如果旺能够持续，也就封杀了价格继续下跌的空间。对整体白酒都是好事。
这是我初步对白酒未来一段时间的预判和打算。
股价这东西，一切皆有可能。茅台一定是最稳的，但估值也一定是最贵的。具体到各股的投资回报率（与买入价有关），茅台就不一定是最高的。这就看每个人对各股的认知了。
我这里，只提了给投资者情绪带来不安。同时，如果股价大跌，也可能让场外投资者看到机会。
【广予茶座】散户乙老师看问题客观全面。
1.生意模式在那里，规模体量在那里，消费者偏好的不同，结果就是不会死，也不会太差。
2.挑战机遇并存。这个预告，就像i茅台的出现，都是白酒产业发展中的重要事件，也没法预料，只能提前应对。比如留足现金，比如几个行业挪腾。
3.对投资者是考验定力的时候。现在各方面都难，国有企业自己也做不了主，这个时候需要信心，共克时艰。
4.白酒大趋势的判断，业绩最差情况还没到来。但是股价和业绩不同步，就没法预测股价，还是按照散户乙“涨跌都赚钱”规划投资。
2026.03.04最近几年都是攒股的时机
通常来说，业绩下跌尤其是趋势性下跌，会导致股价的下跌。业绩下跌，分红就少。所以，短期看，尤其是当下看，并不存在“股价下跌可以提高股息率”的情况。
如果了解白酒行业的特点就会明白，白酒最高峰时的业绩和最低谷时一样，其实都是不真实的。在白酒财报业绩背后，其实是隐藏了一个看不见的、更平滑的真实业绩。我们所说的股价下跌可以提高股息率，指的就是按这个真实业绩长期来说。
这个真实业绩虽然存在，但具体是多少，就没有人真的知道。因为它当下是很难被统计出来，即使是企业的销售主管也做不到。但从长期看，财报业绩一定是围绕着这个真实业绩波动的，我们就可以取一个长期平均数来大致推算出来。每个人都可以根据这个思路，自己估算出一个未来十年的平均业绩。然后，根据自己觉得多少股息率满意，倒推出满意的买入价格。
我个人当下取：2020年～2024年的业绩平均数，作为未来十年（2025~2034）平均业绩的底。
白酒价格的涨跌，谁知道。如果等一等2025年报出来，算6年也行。如果从长期回报率看，其实价格再高点也无所谓，只是情绪会导致超跌。
结论：最近几年都是攒股的时机。注意：所谓估算，就是已经包含了所有因素。
【广予茶座学习体会】谈谈我对这段话的理解。
1.关于股价下跌与股息率问题
价值投资者为什么不怕好公司股价跌？因为他相信越跌股息率越高，拿到的真金白银分红就更多。股价低了，同样的分红买到的股数就更多。这里要注意几点：
一是确保公司的利润不会下降。如果净利润少了，分红比例不变，分红就少了，即使股价跌了股息率不一定提高。好多公司存在股价越跌、市盈率越高的情况，背后原因就是业绩下滑的影响。
二是公司的分红比例、分红承诺保持不变。比如某河，原来承诺的近三年最低分红数量不认账了，即使账上有现金也不分那么多了，股息率也不会保持和提升。
三是能否提高股息率，要从短期与长期不同角度看。注意，散户乙说的短期（三两年），可能比一些人的长期还要长。也就是说尽管某年的股息率降了，但后边几年平均起来可能比前些年的平均高。
2.怎么看高端白酒的业绩问题
白酒行业和其他食品饮料行业的一个最大区别就是：白酒几乎没有保质期，决定了从出厂到喝掉的过程非常复杂和漫长。即使不是公司故意造假，我们看到的公司业绩也仅仅是出厂情况。为什么高端白酒公司最高峰时的业绩和最低谷时业绩都不是真实业绩？就是因为白酒没有保质期的原因。
在市场形势好、顺周期的时候，经销商就大量压货，公司销售就好，实际上好多酒没有被喝掉。正常情况下，社会消耗不了那么多酒，公司多出厂的就进入了渠道。在市场形势不好、逆周期的时候，经销商就不进货、少进货，消费乏力的时候存酒的人多喝自己的存货，公司出厂的酒可能会很不好。但是这个也不是正常年景的销售情况。
3.关于白酒公司真实业绩估算
俗话说“路遥知马力，日久见人心”。不管怎么样，公司多年平均下来的业绩，应该接近公司的真实业绩。每年公司的财报业绩一定围绕着真实业绩波动。我们可以取一个长期平均数（比如5年）来大致推算出来。散户乙以老窖为例，2020-2024年扣非净利润：
2020年：59.91亿元（增长30.21%）；
2021年：78.84亿元（增长31.61%）；
2022年：103.21亿元（增长30.91%）；
2023年：131.50亿元（增长27.41%）；
2024年：134亿元（增长1.9%）；
五年扣非净利润平均数：（59.91+78.84+103.21+131.50+134.00）÷5=101.49亿元。
对应平均每股收益：101.5÷14.72亿股=6.9元/股。
老窖2020-2024年实际分红率区间为：59.79%-65.00%，五年平均分红率：61%。
同时，根据公司2025年4月28日披露的《2024-2026年度股东分红回报规划》，公司明确承诺2024-2026年每年度现金分红总额均不低于人民币85亿元（含税），且分红比例逐年提升，分别不低于当年归母净利润的65%、70%、75%。
2025-2026就按照85亿算吧。85÷14.72亿股=5.77元/股。103元对应股息率5.6%。
2026.03.09真正避险的，只有能持续带来现金流的资产
【醉眼看人間】（中国神华）离历史新高不远了。现在媒体都在吹重资产最好，情绪上来了，一下子就破了。煤炭这几年业绩都是下滑，也没耽误上涨。煤炭板块市盈率远高于白酒。
今天涨停买入中石油、中石化的，国内炼油企业，原油期货价格越高，它们亏损越严重，不知道抢涨停的什么心态。贵金属也不避险啊。现货白银跌幅扩大，最新跌5%，报79.55美元／盎司。财联社3月9日电，现货黄金向下跌破5050美元，日内下跌2.42%。现货白银向下跌破81美元／盎司，日内下跌4.02%。
【散户乙】（神华）历史最高71元，还有距离。都是情绪，白酒市盈率曾经也60多倍。那时预期好，业绩还没跟上，所以市盈率高。如今业绩跟上来了，预期差了，市盈率就低了。所以，不要纠结这些东西，都是波动。我们要利用波动而不是被它利用。不研究这些（涨停买入中石油、中石化的）。真正避险的，只有能持续带来现金流的资产。
【网友】马云问李嘉诚:为什么别人多元化都失败了，但是你却做的很成功?李嘉诚:我有一个习惯，从来都十分在意现金流。现金流是最重要的一环，这许多年来都是。你要有一个天塌下来都能赚钱的生意。能持续赚钱的生意，就是能持续提供现金流。（巴菲特，段永平，散户乙）他们都是一样的在说，资产能不能持续产生现金流。一言蔽之，买的资产能不能持续给你带来现金流入的资产，股价上涨不能带来现金流入，属于无效资产，迟早回落。
【网友】当时散户乙在中国神华16块左右买入的，说神华到50块、60块就开始卖，没想到这几年真到这个价了，他看公司真准啊。
【广予茶座】体会一：现金流是王道。老窖是白酒行业，神华是煤炭行业，散户乙买这两只股票跨度很大。他们除了行业不同，有什么共性的东西?共性的东西就是：两家公司都是能持续带来现金流的资产。体会二：无效波动，安心坐车。不能触发买卖的无效波动就别操心了，该干嘛干嘛。体会三：可持续赚钱的公司兼有“情绪价值”。也就是说，不管白酒还是煤炭，只要你把价值算清楚了，一定会有兔子来撞死!戴维斯双击的可能性很大。还是那句话，市场从来没有亏待过任何一家持续赚钱的好公司，一家也没有。
2026.05.02再谈定量与定性
节前几天一直在买股票（老窖和五粮液），也就没空谈白酒年报季报的事。
以前我说过一个观点：对于我们这种键盘侠来说（没什么实践经验，也不是业内人士），没有经过一个给企业反复详细的定量过程，要想给它正确的定性，是不太可能的。要么不准确，要么陷入假大空。所以在我看来，当我们新进入一个行业或一个企业时：先定量。当你对它各方面”数据”有了深刻理解后（而不是各种信息堆积的感觉），定性才是接近客观的。
但是，当你通过对一个企业长时间的跟踪和定量研究后，并以此为基础，对它的性质有了比较深刻的理解后，定量反而就没那么重要了。很多时候，我们根据对它的定性，对它的未来有一个大致的预判即可。
这就好比我们无法给一个陌生人定性（无法判断他是个什么样的人），而经过和他长时间接触，一起经历过很多事情后，我们就可以给他定性（知道他是个什么样的人），从而可以预判他在遇到一些事情时的反应，并把他们安排在合适的位置上。
白酒对我来说基本就是如此。今年白酒的年报和季报，对我来说就说明一件事：白酒进入下行周期这一事实已经在报表中越来越明显的体现出来了。对我来说这就够了，因为白酒在这种大背景下，它的股价一定是疲弱的，稍微有点风吹草动股价就会创新低。在这种情况下，白酒就再一次进入搜集股权的阶段。至于它的现金流、毛利率、合同负债、存货、利润增速等等数据，对我就不是太重要，大概看下即可。
抠财报的细节，无外乎是想推测各企业在下行周期中的困难程度，推测这轮下行的最低业绩会到多少，何时才能出清？以便预测股价会到多少，何时买入合适？或者如果以现价抛出，业绩还会不会腰斩，届时是否能再以更低价接回?等等。诸如此类。其实，如果你对白酒长期跟踪，并真正理解了白酒企业的性质，没必要细究这些。
五粮液年报和一季报的操作，等于把白酒的财报魔术戏法公之于众。据我粗略估算，五粮液大概这次至少冲抵了130亿的利润。至于它用了什么名义、什么方法和手段，为什么不分几次冲抵等等，其实就不重要。更重要的是，五粮液这130亿利润，并不是之前无中生有凭空捏造出来的，而是对应有真实生产出来等价货物的，只是在所有权还没变更前就提前算成利润了。
对五粮液长期价值有影响吗？对于其他行业和企业来说，这部分还没卖出但提前计入利润的货物，很可能在后期出现大幅度的贬值甚至归零。很多产品技术迭代很快，一年后面临淘汰，还有些产品过了保质期就没有价值了，也有些产品款式过时就没人要了，等等。这就使前期提前计入的利润，很可能成为虚增变为真实损失。而五粮液这批货，我粗略估计大概相当于半年的量，早晚都会卖出去，只是利润要往后移，也许在未来几年慢慢体现。
如果你只持有五粮液一年，那么这部分利润本该在你持有的这一年出现，结果却后移了，也许会影响股价，导致你被套。如果你持有五粮液几年，其实就没什么损失，也更不影响五粮液的长期价值，因为企业价值是它未来自由现金流的折现。早一年折还是晚两年折，影响不大。
这次冲抵，对长期股东有影响吗？对小股东也几乎没有影响，提前兑现的利润已经分红入袋。2025年冲抵后，利润只有80亿，本应少分红变相把之前的多分的吐出来，但五粮液分红还是维持在200亿。大股东从现金账户拿出112亿（200亿分红﹣88亿利润＝112亿）用于2025年的分红，又拿出80~100亿用于回购。这合计拿出的200亿，小股东以前也只能在财报现金存款一栏看到。所以，换个角度说：五粮液这次拿出了存款，提前兑现了冲抵的利润。
2026.05.02这次白酒是一路下行，还是依然呈周期状？
难道这次白酒下行周期，对白酒企业的长期价值就没有影响吗？这次白酒究竟是一路下行，还是依然呈周期状？如果还是周期，对白酒企业存续期间的价值就影响不大。
很多朋友担心人口减少，担心年轻人不喝酒等等。其实，在我看来，人口不是问题。即使我们人口减一半，也有七亿，依然是美国人口的一倍多。而美国三亿人就是世界消费大国。所以，人口的数量只是一方面，而消费能力是另一方面。
至于富裕后年轻人喝酒变少这事，我也不太担心。参考比我们早富裕几十年的欧、美、日本、韩国等地，他们的酒精人均历史最高消费量、当下的人均消费量，以及我们的消费量变化数据，就会得出一个结论：下降是漫长且缓慢的，期间也是有反弹波动的。我们的酒精消费量和他们当下比，依然处于低位。
再结合我们白酒集中度很低的现状，这轮是一路下行不回头，还是依然呈周期状态？这个问题就是个：具体企业具体分析的问题。
而我个人认为，白酒最怕的是：通缩。如果长期通缩，意味着相当长时间涨价困难，甚至降价。要说这次不一样，是目前我们似乎正处于通缩期。
这个通缩期会持续多久？我们正处于通缩初期，还是中期，还是正在走出？这个我就不知道。但是非常明显的是，国家的一系列政策，就是要摆脱一局面。
如果进入长期通缩，白酒销售的整体下行周期或在周期底部的时间就会比较长，当进入稳定（渠道库存出清）后，在白酒这个集中度极低的行业里，也一定会有少数酒企走出有别于整体白酒的独立周期。谁会走出？白酒的行业特点决定，一定还是在历史上能不断脱颖而出的那几家。
这种确定和不确定，也许就是投资的魅力所在。如何选择，如何把握，即看能力也看运气，二者缺一不可。
2026.05.02没人知道什么时候周期下行，浅层逻辑没有深达事物本质
【醉眼看人间】网上现在一群人口口声声说五粮液、泸州老窖等财务造假，一点常识都没有，每年大比例分红的企业造假。哈哈。
【散户乙】我跟你讲，这个产品在上行周期的时候啊，包括经销商也好，包括制造商也好，没有人知道什么时候周期下行。这一点呢，我跟你讲，就跟房地产一样。你看现在回头看，这些房地产在最高峰时疯狂的拿地，是不是?
你如果说他们是国有企业，拿老百姓钱不当钱，那不是啊，全都是私营企业，都是自己的钱，是不是?不管他贷款也好，或者怎么样投资也好，但是他毕竟是自己的身家在那，你看他也是疯狂的拿地。其实，白酒的这个渠道，这个货性质也是一样的。
所以你会发现，大多数的人，他看问题不客观，你知不知道?而且呢，他在他的那个逻辑呢，浅层逻辑还能自洽。其实他这个浅层逻辑，没有深达这个事物的本质，你知不知道?所以他看不透，所以就造成什么呢，我们认为很危险需要躲得远远的股票，他们觉得很好，是不是?那反过来，我们觉得好的呢，他们也觉得不好。
这个没办法，就跟意识形态一样，是不是?那香港那阵黑暴，我们看TM很气愤，哎，美国那个女的，她就说美丽风景线。反过来，美国发生这些事儿，我们也觉得TM挺美丽的，是不是？这个角度不同嘛。
2026.05.04我说的投资价值，既包含企业价值，也考虑买入价格
据我观察，大多数投资者心中其实是缺一杆“秤”，这杆秤就是“投资价值”。
很多朋友觉得，我深入研究企业财报，预测它的业绩，不就是在评估它是否有价值吗？怎么叫心里没有价值呢？注意：这个价值是企业价值，不是投资价值。为了说明这个问题，我借用中药的原理加以说明。
有些食物对人体是很有营养的（姑且理解为对人体有价值），有些食物对人体是有很强毒性的（姑且理解为对人体有害）。我记得有人说过一句话“抛开剂量谈毒性，就是在耍流氓”。这句话的意思是：砒霜有毒，掌握合适的剂量，它就是一味很有用的药。人参有益，天天当饭吃也要命。这里的剂量，就可以理解为投资中的买入价格（这个比喻比较勉强）。
所以，我投资一直强调的是投资的“回报率”。（这）个投资“回报率”，才是我说的投资价值。它既包含了企业价值，也同时考虑了买入价格。没了这杆秤，它的后果就是：企业好的时候，多高价也敢买。企业不好的时候，多低的价也斩仓。
所以，我也可以借用那句话说中药的话：把企业价值理解为投资价值，只谈企业价值不谈买入价格，就是耍流氓。如果只盯着企业价值而忽略投资价值，我们的投资可能会面临两种情况。
1.比如茅台。这类企业可以永续经营。且它的产品特性（护城河）决定了企业股东长期收益率远高于社会长期资本平均回报率（折现率）。那么理论上这个企业的投资价值是（无限大）。通俗讲：时间够长就套不住。对于这种投资，我们唯一要考虑的是：时间成本。
2.某些当下看利润极高，且经营时间也够久的高科技硬件企业，它生产的产品科技含量再高（护城河），但依然属于硬件产品（有天花板）。这类产品被历史一再证明，无论它当初多么牛，随着时间的推移，其护城河都会慢慢消失。而对于这类企业，它的静态企业价值再高，都要小心买入价格。过高的价格会导致投资回报率太低，收回投资的时间就太久。比如，该企业十年后护城河有可能被破，而你买入的价格导致20年才能回本，那这笔投资就很危险。遗憾的是，这类企业占了股市90%以上。
2026.05.08我就守住能力圈，利用路径依赖复制自己的复利
前两个月有朋友告诉我，段永平抛了一部分神华换了茅台。我觉得段永平这样做挺对的。毕竟神华估值从低位起来了不少，而茅台估值从高位也跌下来了。换一换是对的。而对于我来说，手里还有比神华收益率更低的现金，所以，买白酒暂时还不需要用股票换。另外，可能我也觉得换的时机还可以再等等。
昨天又有朋友告诉我，段永平清仓了神华，换了泡泡玛特。我也觉得他这样做挺正确。如果我也有看的懂的，发展前景更好的，我也会换。可惜以我目前的认知，我还不知换什么。
泡泡玛特，在它140多块钱的时候我也研究过，也对比美国、日本一些类似的上市公司，研究了半天还是无法给它定量。
1.该行业究竟有没有天花板？天花板在哪？
2.它在去年厚积薄发出来的业绩，究竟是刚起步？还是已经处于半山？还是已接近巅峰？
3.什么是潮玩？就是年轻人的玩具呗。它和中年油腻男人的玩具，玉、手串、核桃是否类似？这些玩意也是有冷有热，热的时候死贵，冷的时候价格也大跌。
琢磨半天，给出的结论也只能是：以它目前方方面面的优势，它应该会长期处于行业龙头位置。
但行业龙头，比如分众传媒，业绩天花板的提升也可以是缓慢的。因为企业一年的总广告费是一定的，厂家的广告投向有户外广告牌、电视、纸媒、网站、自媒体、电梯等等。多一个分支，电梯的广告费就会被分流出一点。如果当初以它迅速占领市场时的业绩爆发作为估值，就可能买贵。尽管分众的盈利模式特别好，江南春也是可以写书的优秀企业家，但不考虑回报率，以太贵的价格买入，就会影响长期投资回报率。
另外，我不是企业家，对于什么人是优秀的企业家也缺乏认知。比如，我以前觉得贾跃亭挺牛，能让众多大佬给他几十、上百亿的投资。以前，华谊兄弟的王中磊我也觉得挺牛，他当时设计的经营架构也让我以为他可以立于不败。
所以，对于时间太短的企业，我就不具备前瞻性。企业的时间不够长，没有走出一个可量化的价值中枢，我就只能等待。换句话说，以我的认知，我不可能买到新兴行业的大牛股，这是我投资方法所限。
有鉴于此，泡泡玛特我也就不跟风了。因为对我来说，投资不需要和别人比创新、也不需要比难度。
我就待在自己的舒适圈里，守住能力圈，利用路径依赖，来不断的复制自己的复利即可。
1999~2000年科网股泡沫时，巴菲特的业绩不佳，当时美国知名财经媒体不停的质疑和冷嘲热讽：一个过时的老人（当时他70岁），投资理念陈旧，守着工业时代老掉牙的股票（如今叫老登股）云云。
2000年，老巴70岁，财富是310亿，到了2015年靠老登股，他的财富是726亿。而到了2025年他95岁，他的财富是1500亿。本来他的财富可以更多，但他自2006年不断捐出股票，让他的持股从47万多股减少到目前21万股，导致他的财富增长远远落后于伯克希尔的股价。如果按财富比例，巴菲特财富的90％是70岁以后赚的。
所以，最近这次巴菲特在股东大会接受采访时说了一句话：我已经有好些年没有学习新行业了，我不会自欺欺人，我不会去学了。呵呵，其实从我的观察，他从来也没学所谓新行业，苹果其实他也是按老登股买的。
2026.05.23凡事一体两面，有人看到了大危机，有人看到了大机会
1.从五月开市到昨天，已经开始买入泸、五，并于昨天开始象征性买入茅台。目前用了大约30%的现金。后续大概再用50%的资金买入，留存20%的现金衔接2025分红到账。
我这人都是阳谋。前些年在白酒抱团最火的时候，记得曾有一个朋友在我的帖子下面留言：你曾经买的都是带血的筹码，你的业绩都是踩着散户的尸体获得的，你的良心不疼吗？
由于当时的市场环境，白酒火爆，大家无法想象2014年时的状态，我也只能苍白的辩驳了几句。如今的市场语境似乎又重回2014年：现在还鼓吹白酒好的人，非蠢即坏。现在谁买白酒谁就是傻逼。诸如此类。这几天我在买入的时候，突然又想起了那位朋友曾经的留言。白酒跌到这时买入我该内疚吗？后来我听说这轮大跌的主力抛出是中证金，我就释然了。
2.目前还没抛神华换白酒。如果有一天抛出换白酒我会发声。
3.股价何时是底没人知道。投资从来没有什么所谓时间窗口和关键时刻。当猎物再次进入射程时，你是点射还是扫射，你是挑肥拣瘦的射，还是等待更好的目标再射，这个不需要纠结，也不需要模仿别人，大家八仙过海、各显其能。
4.我现在依然认为五泸150元以下具有很高的投资价值。在我的认知里，我买股票就是买入了公司的一部分。我买入后，公司年年都在赚钱，我持有的那部分何来亏损？只不过90块买入的部分比150块买入的部分回报率更高而已。
巴菲特的名言：别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。这句话和人性没有一点关系，而是和认知有关。凡事一体两面。有人看到了大危机，有人看到了大机会。
2026.06.24我买股票的时候本金等于不要了。今年投资很容易。钱计划着花、不轻易满仓
很多人可能无法理解，就是说他们的感觉是什么呢？如果老窖始终在150块，那么他这个持股体验就很好，你看别的股都跌它不跌，还是150块，他的体验感很好。
如果是我的亲身经历呢，我的体验感就很差，非常非常差。为什么？因为老窖涨到200块我也不会抛的，涨到150块我也不会抛，是不是呢？那它何不跌到80块，让我多买一点儿呢？我是这个逻辑，你知不知道？
因为我知道一个道理，就是什么意思呢，我看得很远，我知道现在是冬天，未来夏天温度一定比冬天高。至于说冬天在往春天走的时候，它每一天温度是不是一定都高，不一定。有倒春寒啊，有这个那个的。所以呢，它如果是持续稳定的这种呢，我的体验感就很差；如果它有倒春寒啊什么的，这个我就很高兴，因为我可以多买嘛，是不是？这是我的真实感受。我不是说公开场合当网红什么那些，我真的是这样。如果今天白酒一涨，我这一天都很郁闷；如果它一大跌，我就很兴奋。哎呀，很开心，又可以买到更多。这就是我的真实感受。
另外，还有一个我和常人感受不一样的，是什么呢？大多数人觉得今年投资很难，我觉得前两年投资很难，为什么？我这个钱花不出去，我想投资，但是看那些股票股价都高啊。钱投不出去，我就觉得前两年投资很难。今年恰恰相反，我今年投资太容易了，你知不知道？我就觉得今年投资特别容易。
为什么我这个钱要计划着花？我如果不计划，可能两天就花完了，你知不知道？我反而要克制，要计划，每天100多万，不能超。如果它涨了呢，我反而就不买了，钱就多省一点儿。如果它一大跌，钱就花的快一点儿。
你看，跟你说话期间我这个手机震动，因为它一成交的话，我那个QQ服务号儿就会提醒我，那我就很高兴啊，是不是买到了。买到了便宜的很开心，就这么回事！
我是左侧交易，哪怕它过两天跌到60块，我今天也是很开心，你知不知道？因为比前几天买的低了，我是这么看问题的，我根本就不会为买高后悔。早知道100块的时候我不买，我等着60块，我没有这种逻辑，你知不知道？我没有这种思维，因为我知道我做不到的，我就不去懊悔。我庆幸的是什么呢？我没在100块买满仓，这个是我庆幸的。
因为我这个思路，你看跟别人都是反的。经常有人写“我盯着你的股息，你盯着我的本金”，就是说我贪一个小的股息，结果本金一下损失一大块儿，受不了是吧。我是恰恰相反，我买股票的时候，本金我就不要了，你知不知道？我这个本金我根本就不要了，我要的就是它的股息。
我的思路很简单，如果我不买股票，没有合适的投资，我这100万放在银行一年只能拿1万。我现在买成可以带来自由现金流的股权，每年可以给我5万，我多高兴啊是不是？至于这个本金变成80万也好，变成50万也好，反正我也不取它，我也不需要本金去买东西。至于这个本金涨到150万也好，是跌到50万也好，跟我没关系。唯一到我手里的，就是它这个本金带来的收益。我看的是收益。
永远不要把自己逼上绝路。因—果，哪怕这个动作（因）有1%的可能会把自己逼到墙角(果)，就不要做，不要侥幸。
等我把这波操作完，再发一个详细的帖和大家汇报一下，做到有头有尾。
“我买入股票的时候，本金我就不要了，我只要它的收益”，其实这句话过于简单粗暴。我详细解释一下：我们银行里的现金一旦以某个价格买入股票，钱就变成了资本，就变成了股权。这时，你再看你账户的100万市值的时候，其实已经是企业的一部分了，这部分已经不是钱了，它包含了企业的一部分有形资产和无形资产。而你的这部分资产在现实中你是无法实时衡量它的增减的，你能感受到的，就是它每年给你带来的收益。
【上善水至善空】实际上，当你播种时，也不可能决定这30斤小麦的未来，受土壤天气肥力各种因素的影响，他变成了生产资料就不受你的支配，受整个生产系统的支配，我们投资者所能做的就是在投资之前千挑万选，选出我们理解的公司中最优的，把我们的本金投进去，成为生产资料，然后无可奈何接受不可控，并希望获得最好的结果。就比如说种地的时候，一亩地种下30斤麦种，等到来年产1000斤的小麦，播种时，你还想着要这30斤的麦种吗？
【网友】股市只是提供了我们能买入优质公司股权的机会，买入后你变成了公司的股东享受公司赚钱带来的红利，就像在现实中我们看到一家饭店生意特别好，想参股一样，想的总是每年饭店可以给我分多少红，而不是想着我把手里股份卖了可以赚多少钱。
一起守株待兔、收息攒股、十年回本、等待过激！
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