一点感想
- 公众号：柯中投研笔记
- 发布时间：2026-07-08T23:53:25+08:00
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大家好，我是柯中。
一点感想
今天锂电池大跌，昨天刚好发帖说今年锂电池出货量将冲击3300GWh，结果迎来暴击。昨天发帖的初衷是某大卖方发了个看空的研报，所以就针对这个发个自己的看法，想对冲一下。
说实在的，有些卖方的研报，从去年到今年年初，到现在，基本都错的离谱，既然今年年初看上半年错的离谱，年中现在看下半年又错的，为什么他们预测的明年和后年的市场还奉为瑰宝？半年都看不清，还指望看1-2年？
我们且不谈预测板块股价和走势，就只谈预测基本面和供需逻辑，难道不更应该是对的越多越接近真相吗？一个一直在错且需要靠不断修正还在错的机构，有啥魔力有这么高的话语权？
就像那色mm一样，明显市场涨价夸张，他故意涨的慢一点，天齐坐不住出来喊一喊，他就不敢再价格上做手脚了。至于库存变动这种高频，又没有权威性，且又能明显影响市场的数据，稍微想偏向多头或者空头不要太简单。
昨天晚上，某视频突然就被流量买上去了，里面涉及da在2020年对新能源和集成电路的看法，肯定是偏空的。然后量化抓取了，今天上来就直接开砸，没有什么悬念性的，集成电路和锂电池都猛砸了一波，但是前者属于Ai，所以明显砸靠近跌停就有资金接盘了，锂电池就没有真好命了，加上刚好处于箱体底部的一个跳空向下破位的走法，直接引发了多杀多策略，而且类似赣锋这种跌幅，非常容易引发融资盘平仓。
这种视频，花个几千上万是很容易推流的，很多朋友莫名的刷到了这个视频，被量化捕捉到很正常。关键的问题就是为什么这个节点会有这样的事情发生。确实很诡异，现在视频都没了，相关的一切都被删了。
回到盘面上来，实际上对于我们不玩AI的亦或者觉得AI很高了，没法追买的朋友来说，其他方向基本全是熊市了，锂电池ETF还算是略好的，年线只下跌了-5%，其他行业基本全是熊市走法了。但是板块从高点下来也基本都调整了20-30%个点，多的有30-40%个点的幅度了。这种幅度实际上在非Ai板块，比比皆是，无非就是看谁跌的多亦或者少的问题。
而为什么还要在锂电池里面坚持的核心，毕竟一个是周期，一个是成长，加上又有这么大的预期差和低估值，请问现在大A，除了AI方向还能找到第二个这样的方向和板块吗？
既然没有那为什么不选择锂电池呢？有人说我说的太透了，市场没有预期差了，实际上看看卖方那边的言论，是我说的太透了，还是没有话语权亦或者定价权？这放到以前，这种巨大的认知偏差，加上低估值，不更应该是大机会吗？那为什么到了现在反而是觉得多头底牌尽出，黔驴技穷的感觉。
有人问我这个节点怎么办。会选择其他方向博弈吗？
说实在的，这个完全看个人的承受能力和各自的风险偏好。
如果说让空仓或者轻仓的我再现在市场上选择什么方向进行博弈和介入，依然还是会选择锂电池，虽然有瑕疵，现在哪个板块没有瑕疵？但是他毕竟估值在这里，成长在这里，毕竟市场分歧这么大，有最大的预期差，起不来还是资金偏好和流动性的问题。试问已经7倍左右估值的雅化都不涨，这市场还正常吗？
遥想当年的九安，拿到订单后估值出来直接3-5倍估值谁不知道是一次性收益，但是妨碍他直接翻了10倍吗?核心点就是估值这么低，市场认不认的问题。不要质疑持续性的问题，这种空头和多头都是无法短期证伪的事情，至少2-3季度这个业绩基本是稳了，而4季度业绩要到明年4月份才能落地，资金进场做到11-12月份，亦或者明年1月31日年报预告之前离场都是无法证伪的是不是？况且4季度说不定碳酸锂还在高位，至于明年1季度的业绩，那也是要到明年4月底才能证伪的事情。
目前雅化已经是7-8倍估值，这个位置即使碳酸锂价格在16-17w，给个10-12倍估值，也是至少向上得有50%空间，如果明年锂价能冲击20-25w，这个即使给10倍估值，那么也有2-3倍空间，所以不要说未来预期多差的事情。3月24日那一天蓉姐起爆锂矿板块，当时是公布了4季度的业绩，当时大概估算一下，他4季度对应的业绩，折算到今年差不多是10-12倍估值，市场直接给了定价拉到了15-20倍空间，然后是天华1季度业绩预告后，大概是10-12倍估值，市场直接拉了个翻翻到18-22倍估值，说明当时市场是愿意给估值的，就过了4个月，市场就变了？
另外难道存储那边不知道存储也是周期，未来1-2年价格要暴跌？存储这玩意，打我20多年前上大学的时候就开始好几轮暴涨暴跌的轮回了，资金难道不知道这玩意也是超级大周期，但是不给定价了吗？
很多资金是做不了这么久的。核心问题，还是现在有一些流动性问题了。亦或者是现在锂矿板块就跟碳酸锂期货一样，处于一个可上可下的尴尬境地，大资金觉得建仓进场这个地方不好收集筹码，而不少资金觉得性价比不够。所以空头资金想办法，找个理由，向下猛杀一波，形成多杀多后，再考虑是否跌成性价比后再进场。
这个就有点类似当下的创新药，恒生科技指数一样，都是最近跌出了一定的性价比后，出现了明显的持续性反弹。至于他们最近几个月基本面有什么变化吗？显然是没有的，但是这种波动，没几个人能承受。
最后，剩下的就自行根据自己的风险偏好和预期，做好决策。也不要问该如何，毕竟每个人的承受能力和预期是不一样的。
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