中国 AI 资产
2026-06-17
判断：估值性价比仍在，但受本土市场和地缘限制。
论据：山脉转引观点认为，中国是少数仍存在 AI 估值洼地的市场。阿里预计数年内向云基建投入 500 亿美元并自研 AI 芯片，预期 PE 约 17 倍，而亚马逊约 27 倍。中国 AI 股风险在于多数企业仍以本土市场为主，且地缘政治会限制海外业务和投资渠道。
证伪条件：若中国 AI 龙头云收入和 AI 商业化无法改善，或地缘限制进一步扩散到核心客户与供应链，则估值修复空间收窄。
判断：估值性价比仍在，但受本土市场和地缘限制。
论据：山脉转引观点认为，中国是少数仍存在 AI 估值洼地的市场。阿里预计数年内向云基建投入 500 亿美元并自研 AI 芯片，预期 PE 约 17 倍，而亚马逊约 27 倍。中国 AI 股风险在于多数企业仍以本土市场为主，且地缘政治会限制海外业务和投资渠道。
证伪条件：若中国 AI 龙头云收入和 AI 商业化无法改善，或地缘限制进一步扩散到核心客户与供应链，则估值修复空间收窄。