光伏组件
2026-06-16
判断：看多龙头、谨慎二三线。
论据：中金认为光伏周期底部开始分化。高功率产能（640W+）约 200GW，BC 和 TOPCon3.0 需要更高资金与技术投入；660W 高功率组件相对 620W 标准产品具备 5 分/W 以上溢价，2026 年银包铜正浆量产，背面银包铜导入有望降本 3 分/W，头部企业 3Q26 经营端有望修复。
证伪条件：若 3Q26 组件交付价格未上行，或 660W 溢价/银包铜降本无法兑现，则业绩反转判断需要降权。
判断：看多龙头、谨慎二三线。
论据：中金认为光伏周期底部开始分化。高功率产能（640W+）约 200GW，BC 和 TOPCon3.0 需要更高资金与技术投入；660W 高功率组件相对 620W 标准产品具备 5 分/W 以上溢价，2026 年银包铜正浆量产，背面银包铜导入有望降本 3 分/W，头部企业 3Q26 经营端有望修复。
证伪条件：若 3Q26 组件交付价格未上行，或 660W 溢价/银包铜降本无法兑现，则业绩反转判断需要降权。