医药
2026-06-17
判断：看多中国医药资产“黄金新 10 年”中的非共识高价值公司。
论据：青侨阳光认为，A/H 医药资产在低估基础上继续下跌，但行业总量景气回暖、国际竞争力增强、创新能力沿 me-too → me-better → first 的价值链上行。若未来中国医药真能诞生 10-20 倍股，需要从美国医改后医药牛股中寻找共性：强产品周期、全球化能力、持续研发和商业化兑现。
证伪条件：若中国创新药出海授权、海外销售和核心产品临床兑现连续低于预期，且医保/监管重新压低盈利空间，则“黄金新 10 年”降权。