英伟达
2026-06-04
判断：看多 Rubin 按期放量和数据中心延续。
论据：摩根士丹利台湾调研认为 NVIDIA Rubin ramp 按计划推进，早前几周实施延迟对硅片 ramp 基本无影响；没有证据支持重大延迟、respin 或 HBM3e 版本传闻。Vera Rubin 被认为会成为每 token 成本最低的性能领导者。报告同时认为 NVIDIA 今年 200 亿美元 CPU 收入目标合理，2027 财年 EPS 约 13.08 美元。
证伪条件：若 2026 年三季度 Vera Rubin 样品/首批量产交易未落地，或主要 OEM 将 2026 年订单显著后移，则判断需要修正。