2026-07-11
判断：看多 论据：Coatue 创始人 Philippe Laffont 认为，按买方对 2027 年盈利的预期，英伟达约为 13-14 倍估值，并把 GPU→数据中心→电力→冷却→土地与审批视为同一条 AI 基础设施链。其观点并非否认 AI 有泡沫，而是认为英伟达本身的盈利估值仍可能是“泡沫论”的反证。 证伪条件：若 2027 年盈利预期持续下修、云厂商资本开支开始收缩，且英伟达估值不能由现金流和订单增长支撑，则低估值判断不成立。 原文路径：聪明投资者 - 管理900亿美元的科技“虎崽”菲利普·拉丰最新对话，谈AI投资、SpaceX与比特币：英伟达的估值不疯狂，反而非常便宜…… - 3085453125-2663504102_1