2026-07-08
判断：看多 论据：中金称 1H26 交运板块下跌 16.5%、跑输大盘 24.0ppt，但 2H26 看好快递反内卷、油运运价弹性和航空成本改善。快递前 5 月业务量 828.7 亿件、同比 +5.2%，单价同比 +2%；油运受霍尔木兹通行和战储补库支撑，航空煤油价格 7 月已明显环比下降。 证伪条件：若 2026Q3 快递单价重新转负、霍尔木兹通行恢复后油运费快速回落，且航空暑运票价无法修复，则行业修复逻辑被削弱。 原文路径：中金点睛 - 中金2026下半年展望 交运：看好快递航运，关注航空成本改善 - 3270332840-2247847115_2