Vera Rubin 单 GW 数据中心成本
来源：Bernstein《AI Value Chain: How much does a GW of Vera Rubin data center capacity actually cost?》 日期：2026-06-11
核心判断
Bernstein 估算 Vera Rubin NVL72 单柜成本约 910 万美元，高于媒体常见的 800 万美元口径，主要差异来自 HBM4 价格假设。若按 1GW 数据中心口径，约需 3557 个机柜，机柜成本约 323 亿美元，加上约 150 亿美元物理基础设施，总 capex 约 470 亿美元/GW。
成本拆分
- GPU：72 张 Rubin GPU，每张约 5.5 万美元，合计约 396 万美元。
- CPU：36 颗 Vera CPU，每颗约 5000 美元，合计约 18 万美元。
- 内存/存储：约 320 万美元，受 HBM4 价格影响最大。
- 网络：约 120 万美元，主要是 NVLink 和 SpectrumX。
- 电源和冷却：各约 15 万美元；电源内容从 GB200 约 5 万美元/柜升至 VR 约 15 万美元/柜。
投资含义
AI capex 的核心不是“功率线性扩张”，而是单位功率下的硬件价值量持续上升。HBM、电源、基板、网络、液冷和连接器都在分享 Rubin 价值量提升。