公募产品结构分化：主动权益、固收+、量化和 ETF
来源：中金点睛《2026 下半年展望 金融产品》 日期：2026-06-09
核心判断
公募产品进入结构分化：主动权益规模修复偏慢，且旧核心资产审美和当前科技主线存在错配；固收+继续承接低利率环境下的财富迁移；量化高增长可能放缓；ETF 更偏主题和行业结构机会。
中金统计 2026Q1 固收+规模 3.12 万亿元，二级债基 1.98 万亿元、同比增长 158%。但 2026 年固收+收益更依赖权益部分，产品间分化会拉大。
跟踪点
- 主动权益基金净申购是否恢复
- 固收+回撤是否影响居民风险偏好
- 量化超额是否随成交和风格扩散下降
- 宽基 ETF 是否再次出现稳定资金流入