趋势迟钝与赛道四阶段

BayFamily 从徒步膝盖疼痛写到趋势变化迟钝：技术改变世界不等于投资者都赚钱。新技术赛道常见两类悲剧：一是技术方向正确，但资本过度涌入导致行业利润归零，如光伏、电动车；二是故事太大、现实太慢，如元宇宙、自动驾驶和可能的机器人。作者归纳四阶段：市场低估趋势、市场高估趋势、市场抛弃趋势、趋势真正改变世界。

这条心法适合放在 AI 主线旁边：AI 大概率改变世界，但持仓收益取决于进入阶段、竞争格局和估值，而不是方向正确本身。