美元指数

各作者观点时间线

2022-06-25 Known Unknown，已知的未知：（培风客）如果有一天美元指数开始走低，大宗商品价格开始走高，然后美国疫情中的发钱政策只会让未来更多发钱，在一个高通胀的年代里，一个偏服务业和偏消费的国家我总觉得比制造业国家更危险，因为消费和服务已经在产业链的末段了，他没有办法继续去转嫁风险，他只能继续发钱。 2022-07-06 美元指数现在怎么看｜未来萧条中的避风港还是牛市陷阱：（培风客）美元指数最近突破了之前的楔形，开始进入上涨通道。 2022-07-14 为什么对着超预期的就业做萧条交易：（培风客）上图中，每一次美元指数快速上行，都带来了一些市场的动荡 1是沃尔克加息后的拉美危机 2,是储贷危机 3是四小龙泡沫的破裂 4是科网泡沫 5是GFC 6是欧债危机 7是我们现在 这种现象被经常叫做美元的收割，这是没错的，但这个不是阴谋而是阳谋。 2022-07-18 Week Ahead ｜眼前的数据和看点：（培风客）考虑到冬天可能的能源短缺，如果未来两周利率市场的波动出现欧元区更鹰派，联储反而怂了的情况，那么有可能美元指数就要开始做自己的顶部了。 2022-07-25 贵金属可能在接近自己的买点：（培风客）美元指数一般来说不会是一个尖顶，它会是一个复合顶，而且往往二次冲高，背后的经济逻辑是，美元指数强势 – 其他国家一团糟 – 其他国家一团糟影响到美国 – 美元指数弱势 – 美国经济相对坚挺 – 美元指数在此强势 – 美国经济终于受到了影响或者其他国家终于走出了… 2022-08-11 美国的通胀和中国的货币政策执行报告解读：（培风客）汇率之前解释过，这次美元指数走高的时候我们出口也很好。 2022-08-15 为什么降息也不一定能拉动经济？：（培风客）我觉得这些都有可能，或者说美元指数可能见顶，或者说有利于保持出口竞争力。 2022-08-21 现在可以加大铜的配置了吗？：（培风客）震荡的利好包括，中国在努力推进基建项目落地，欧元区开始加息，美元指数走高最快的时候可能过去（当然前提是欧洲别加出问题）。 2022-09-01 躬身入局：往人少的人地方去 ｜ 给小朋友的两条建议：（培风客）稍微宏大叙事一点，商品的空头目前有几个大逻辑：萧条预期带来的需求下滑，供应链问题缓解带来的供给增加，美元指数的上行。 2022-09-02 结束的开始？ - 美国失业率点评和九月经济市场展望：（培风客）所以如果美国的情况在这里反转，美元指数开始筑顶，其实对欧洲也是个喘息的机会。 2022-09-18 周期底部的反转故事：（培风客）年年底之前会开始加息，然后欧洲垃圾，美元指数上行压力巨大。 2022-10-02 四季度经济、市场展望 ｜曙光初现？还是多头陷阱？：（培风客）可以看到，在疫情后的恢复中，和中国类似，德国也有过一段时间比美国更牛逼，当时大家也说美国的贸易和财政双赤字会导致美元指数在2022年开始走低。 2022-10-22 非线性的市场，非线性的人生：（培风客）- 美国加息结束美元指数是否就见顶了？ 2022-10-24 当下怎么看铜价 - 宏观差，库存低的后续演进：（培风客）第四，其他新兴市场目前依然被美元指数走高折磨，这个在2023年可能会好转，但要变成实际的投资项目可能还需要时间 所以铜的几个驱动因素中，2023年情况其实不会特别明朗我觉得。 2022-10-26 贵金属的投资逻辑 ｜不可持续的财政，不可持续的加息：（培风客）在开始之前最后补充一点，贵金属虽然是一个全球化的品种，但他的走势和美国经济，财政，美元指数的相关性要更显著，可以说，欧洲，日本甚至中国的CPI，货币对于金价只有参考意义，但不具备决定性意义。 2022-10-28 聊聊今天的股票市场：（培风客）是不是有一些人永久退出了这个市场，我觉得是的，但我觉得不会是大多数，第一本来长期配置新兴市场的基金就不多，过去10年美股跑赢了大部分人，第二18年之后就走了一批，剩下的我觉得会有一些人从此再也不回来，但我也相信会有一些配置盘或者投机盘在美元指数见顶之后再回来。 2022-11-08 2022年的金融经济故事进入下半场：（培风客）美国投资者对着一个超预期的就业数据做美元指数见顶的交易，国内亦然。 2022-11-09 关键节点前，静候趋势：（培风客）美元指数看上去像是一个上涨过程中的旗形，跌破下面那个线那就是美元指数走完了自己最爽的时候了，如果涨破上面那个线，我感觉那就是美元奶昔理论里说的，美元最后要一个危机完成上涨。 2022-11-10 结束的开始 - 美国CPI和中国信贷数据：（培风客）这其实蛮尴尬的，因为这样子浪费了一次危机的机会，这样美元指数并不会深跌，同时中国也不会获得太充分的资金流入，而且低通胀下债务问题也很严重 2，中国逐渐从萧条中走出来，美国进入萧条，中美经济周期错位几年后终于有次我们占便宜的时候了。 2022-11-11 往事前尘可思量，轻舟又过一重山 - 周五晚上的随笔：（培风客）我要坦诚，今天我基本上都没怎么看市场，一个一个的市场利好传来，美元指数破位下跌，人民币汇率升值。 2022-11-12 周度市场点评 - 20221112 - 未知旅程的：（培风客）最近因为美元指数下跌而开始吹有色的朋友我觉得是没错的，但早了1-2个季度，最好能坚持一下。 2022-11-14 写在债市大跌的一日｜梦回2020和2016，202：（培风客）但当时我觉得最大的趋势就是美元指数，以及人民币汇率，然后我觉得国内利率债在一个趋势线上摇摇欲坠，但我当时没有觉得债券会深跌，当时我的想法也比较简单，当时十年期国债就在一年期MLF利率中枢附近没有太远。 2022-11-16 强预期，弱现实交易的微观演绎：（培风客）或者就用一句话说吧，我觉得在美元指数见顶的时候，说新兴市场通缩是很危险的。 2022-11-20 周度市场观察 - 20221120 - 最大的不确：（培风客）美元指数 美元指数和美股一样，下跌后做了个横盘，美元指数一般都是复合顶，这里不去猜它怎么走更好。 2022-11-27 周度市场点评 - Pass the Point o：（培风客）美元指数这周的反弹真的太弱了 这里有两个时间我觉得要看，一个是米歇尔在12月初访华，中欧的合作一直是美元指数多头最不希望看到的。 2022-11-30 2023年展望之几个商品 ｜ 细节和耐心决定成败：（培风客）- 美元指数 - 总需求/供给 首先看看CRB商品指数从2008年到现在的图： 很多人的第一直觉就是，这是不是一个大顶部，一个头肩顶，然后复制一次2011-2019年的下跌。 2022-12-03 周度市场点评 - 拂晓天光 - 20221203：（培风客）我们本来觉得美元指数一般是个复合顶，这种尖顶只出现在沃尔克加息结束后。 2022-12-08 市场回顾 - 疯狂的十一月：（培风客）而在外汇市场，美元指数的跌幅也是 20 年罕见的 美指的矛盾在于，这到底是个复合顶还是个尖顶就往下做了。 2022-12-13 CPI之后，焦点来到联储：（培风客）本来我觉得今晚CPI会稍稍高于一些预期，并不是因为模型或者有特别的分项，我当时主要觉得美元指数和美债收益率跌太快了，之前的文章里面说了11月是非常暴力的一个月 市场回顾 - 疯狂的十一月 。 2022-12-26 证已往之事易,推未来之事难 - 2023年资产收益：（培风客）如果是浅萧条的话，我感觉商品可能会遵循第一条法则，它大概率不是排名第一的资产，但会有一个先跌后涨的过程，然后可能排名也在前五，这种组合我觉得新兴市场的表现可能是比较不错的，出口相对不会掉那么快，同时市场抄底的情绪很热烈，美元指数的走低和依然还可以的通胀提振了新… 2023-01-02 周度市场点评 - 20230102 - 平淡中的新：（培风客）有可能明年某个时候，美元指数走低和新兴市场走高会发生 商品市场 我希望这个季度后我可以在这里把金铜油都写上，我开始研究商品的时候，当时我的老板说，黄金和铜是最容易赚钱的，油这个东西联储都看不准干嘛折磨自己呢。 2023-01-06 暴风雨前的平静 - 低位的失业率和倒挂的利差：（培风客）晚上刚刚出的失业率数据是让市场比较开心的，之前有说今晚的NFP是比较关键的，主要原因在于美元指数。 2023-01-08 中国消费，美元指数和新兴市场风险 - 202301：（培风客）铜的话，周五在美元指数大跌下，铜的股票和期货都是上涨，下周有一个数据会很关键，就是基金的持仓 如果你把PMI，SCCO，铜的图放在一起，我的一个感觉就是，现在做多铜有两种可能 1，美国投资者干错了，在PMI下跌的时候做多铜 2，美国投资者觉得2023年是个浅萧… 2023-01-13 外资无限乐观，内资犹豫，市场走到哪里了？：（培风客）我自己其实觉得USDCNH，美元指数这两个东西都有可能反弹。 2023-01-18 今日市场闲谈 - 铜，美元指数，BOJ & ECB：（培风客）或者美元指数反弹超预期。 2023-01-24 滞胀治愈萧条？：（培风客）就之前说的，去年是大家一起在泥潭，美国因为走在后面，所以相对最好，美元指数一骑绝尘。 2023-01-31 针对当下市场分歧的看法：（培风客）我自己感觉美元指数今年不会一马平川跌下来，但对于反弹到底是2-4月还是5月之后我有很多想不明白的地方。 2023-02-05 周度市场点评 - 几多波折 - 20230205：（培风客）然后周四中国时间白天基本上大家就是按照美元指数走弱来交易的。 2023-02-12 周度市场观察 - 摸鱼的我 - 20230212：（培风客）小部分宏观驱动的资产，在上周的走势之后，有一个趋势延续，但幅度放缓的过程，铜和美元指数属于此类。 2023-02-20 未来三十天，黄金的关键期：（培风客）2，未来一个月FOMC，ECB，失业率，BOJ，一堆东西，而且预期是很混乱的，比方说ECB如果鹰派，那么美元指数下跌，黄金涨，BOJ如果鹰派，那么流动性可能会有问题，黄金可能下跌。 2023-02-22 世界线收缩的三月 - 慢就是快：（培风客）对应到资产价格上，我们现在最需要拍脑袋的就是十年期美债的高点和美元指数的高点。 2023-02-26 周度市场点评 - 高山深谷 - 20230226：（培风客）对美元指数，如果朔尔茨访美结果不错，或者俄乌真的有缓和的迹象，那美元指数的高点估计是低于109的，拍脑袋的话107.5？ 2023-03-20 风险？还是通胀？：（培风客）今晚到目前为止，油价在反弹，美元指数在回落，黄金也在回落。 2023-03-22 FOMC之前的一些准备工作：（培风客）当然，你可以说短端更值得看，你也可以说美元指数更值得看，那你可以重复我下面的工作，但方法是相通的。 2023-03-27 无法奏响的安魂曲 - I will sing no：（培风客）然后开始做陡曲线，美债牛陡一般都是美元指数的走低，按照美债和美元的假设就可以看很多资产价格的走势了，最简单的 - 今年一月是美元和美债收益率走低 - 今年二月是美元和美债收益率走高 感受一下今年一月和二月有多么不同就知道了。 2023-04-03 一季度的复盘：（培风客）其实二月初 FOMC，ECB，NFP那三天，我是知道美元指数要反弹了，也知道一月份流入1400多亿外资肯定是不可持续的。 2023-04-09 二季度资产价格展望（二）- 铜和铝 ：等待信号，机：（培风客）美元指数可能走低的时候，这个品种在自己90%分为成本以下，这就是可能的机会 目前沪铝的价格在底部震荡，持仓量却已经突破。 2023-04-19 一季度的经济回顾，和二季度的一些想法：（培风客）2020年8月是美债价格的高点，美元指数的低点，现在美债价格很便宜，美元指数很高。 2023-05-18 在一团乱麻中找线头 - 多资产价格展望：（培风客）举个例子，昨天人民币汇率破7，美元指数高点摸到了103，这种时候放在以前，我肯定是加码空铜的，去年6月14-15号就是类似的情况。 2023-07-12 结合外汇市场，看今晚的CPI：（培风客）我现在觉得市场两个逻辑断点和我感到危险的地方在于，我们看到EURUSD在1.1左右，看到美元指数在100左右，有人会说： 1，欧洲的韧性比美国更好，更能承受加息 2，美国的经济具有相当的韧性 这是我过去两个非常警惕的信号，之前有解释过，欧洲比起美国来，科技更差… 2023-07-19 股票这里会有反转么？：（培风客）我完全可以想象我A向下波动的情景，如果下周美国鹰派，在ECB鸽派的时候（ECB说7月之后加息不确定，联储如果比这个表态鹰派那就是鹰派），美元指数往上，USDCNH直接往下就有可能破位。 2023-08-17 大力看图出奇迹：（培风客）美元指数现在就在一个关键的位置上，如果能突破103的阻力，那么98就是一个很完美的回撤位置，从114-98的跌幅，差不多符合美元的振幅规律，那么美元在这里有效突破就是要看涨的了。 2023-09-07 树欲静而风不止：（培风客）昨天说了原油的问题，美元指数已经突破 下周又有新的美债拍卖，供需始终可能是美债收益率的一个影响因素 然后今天铜的库存开始增加 把这些事情合在一起，我的感觉就像昨天说的，似乎又是2018年那个加息末期的故事。 2023-09-14 黄金的溢价，ECB的踌躇 - 结束的开始：（培风客）所以目前美元指数的走势，完全取决于联储，或者说美国的经济状况了。 2023-09-21 美国经济：肯定不差，但我觉得也没有那么好：（培风客）美元指数 美元指数突破了之前104.5的阻力位，下一个阻力位可能是105.8和107，这个不奇怪，欧央行鸽派，联储鹰派，不管经济怎么样，美元指数这一轮反弹我觉得没有任何问题 美债 在我们之前的分享中，我们提到了美国现在是财政发力，货币紧缩 更多的国债买盘，带来… 2023-09-22 2023年四季度经济和市场展望：（培风客）这是美元指数冲高的最核心理由。 2023-10-03 恭喜中国dota夺冠，等待贵金属见底：（培风客）所以其实美元指数和微笑曲线一样，后面大概率是要跌的，但只是我们不知道美国经济和美元能涨到多少罢了 回到黄金的问题上，之前我的看法是美元可能会上涨，联储不会加息，通胀不会走低，所以先看一个10%的回撤，我其实现在还是觉得联储不会加息，但市场情绪比较炙热，所以跌穿… 2023-10-11 如果黄金有行情，选择什么黄金公司：（培风客）这个问题其实取决于美元指数，美元指数上涨的时候，外国黄金公司更好，因为汇率可以给他们利润带来安全边际，比方说今年南非兰特就表现很糟糕，所以南非的黄金公司利润就还可以 如果美元指数下跌，这个故事可能反过来 所以今年到目前为止，南非的哈莫尼，DRD，金田都很不错… 2023-11-03 联储的计划和隐忧：From Higher to L：（培风客）美元的问题更加简单也更加复杂，如果你觉得美国加息末期可以不停祸水外引，那么美元指数可以一直上涨，如果你觉得美国加息末期最后风险爆发在本国，例如商业地产或者小银行，那么美元指数会掉头。 2023-11-21 长周期的新开始 - 新兴市场，实物资产：（培风客）从估值上看，美国相比其他世界的领先优势已经超过了过去70年的最高点，再看看现在的美元指数，你会感觉如果有一天美国例外论结束后，美元跌破90我觉得都是有可能的。 2023-11-26 OPEC再等一周：（培风客）- 美元指数从103.84到103.43 - 黄金和铜都小幅上涨 - 油价一个标准的十字星 - 美股三大指数都收涨但涨幅比上一周有所减缓 如果你单纯看这些数字，有两个地方是值得注意的 1，在过去一段时间，被无数人研究和画图验证的，高通胀时期股票债券同涨同跌的情… 2023-12-12 为什么我觉得紫金是一家优秀的矿业公司：（培风客）- 第一我觉得美元指数虽然不会很快走低，但大幅冲高的概率也在降低，危机可能会导致短期冲高，但不具备持续性 - 第二金和铜的组合是比较稳健的，很多金矿公司也在努力增加铜矿资产，铜价的未来我还是觉得大有可为，现在无论你去美国，东南亚，非洲，新能源的渗透率我觉得还没… 2023-12-25 2024年的一些情景分析：（培风客）所以欧洲日本我真的没有花太多时间去了解，相比之下，欧洲我还确实会看看ECB到底在干嘛，主要因为美元指数对商品还有点影响，日本真的和我平时干的事情毫无关系，我和日本最大的交集是拉面… 而且如果说中国美国还经常跑一跑，欧洲这么多年除了转机我基本都没去过。 2024-01-02 2024年第一周，交易节奏是个看点：（培风客）我自己觉得本周五的非农，其实就是很关键的，美元指数从107跌到了100，美债收益率从4.2跌到了3.8。 2024-01-11 一步到位的预期：（培风客）一般来说，美元指数一年波动10-15左右都是合理的，那两个月美元从107跌到100，如果你用滚动十二个月去算的话，从今年1月到10月，留给美元的下行空间有可能就不到5了… 美债十年期的收益率从5.0%一直跌到了3.8%，要知道在大型的，08年或者20年这种… 2024-01-18 市场综述 - 20240118：（培风客）目前来看，我觉得在联储确认自己降息之前，这个区间的底部，就是美债十年期3.8%，美元指数100.6，我觉得这不是今年美债收益率和美元的底部，后面大概率要继续往下破。 2024-01-22 比猜拐点更重要的事情是找公司找行业：（培风客）我们来重点聊聊我A，上面这些东西其实证明了一个朴素的问题，今天和外资没啥关系，美元指数没有冲高，美债收益率甚至最后走低，油价也没有出事，今天我A就是自己的问题。 2024-01-23 20240123 - 等待中的一些情况综述v1.1：（培风客）黄金真的就是看FOMC和央行购金，美元指数如果涨破104.2我会比较惊讶。 2024-01-24 今天的核心思考：现在是一个拐点么？：（培风客）美元指数走低，之前说了，美元指数两个支撑 - 美国利率很高 - 除了美国全球经济一团垃圾，全球经济其实最大的除了美国就是中国，只要中国经济起不来，美元就一直有支撑。 2024-01-29 市场综述 - 20240129 - 春天的看点特别：（培风客）黄金我首先要反思一下，在今年一月初的时候，我当时在公众号写，我觉得美元指数很难在不降息的时候跌穿100，十年期美债收益率从5.0跌到3.8%我觉得也很多。 2024-02-13 经济和市场评述 - 20240213：（培风客）现在也是如此，中国是世界上除了美国最大的经济体，美元指数很多时候就是看中国的预期能不能稳定，才决定了能不能走向另外一头。 2024-03-03 周末闲聊 - 黄金市场发生了啥：（培风客）准确来说，现在联储鹰派和鸽派，是看价格来的，美元指数在100，美债收益率在3.8%它鹰派，美元指数在103，美债收益率在4.2%它鸽派。 2024-03-08 对二季度大宗商品的看法：（培风客）去年12月底的时候，我记得美元指数在100.6的地点，然后美债十年期到了3.78%，我觉得可能要反弹。 2024-04-01 二季度经济和市场展望 - 以退为进：（培风客）那么今年美股是顶着美债收益率和美元指数上行继续走高的。 2024-04-05 被倒逼的鲍威尔：（培风客）这意味着美元指数可能就要起飞了。 2024-05-24 The Pathway to FOMC - 经济部：（培风客）美元指数的月线有可能变成红线，这个事情着实不是一个好消息。 2024-06-08 经济和市场综述 - 20240608 - 三个问题：（培风客）对于黄金来说，长逻辑是货币和财政的双刺激，短期来说，利率，通胀和美元指数衡量的避险情绪是三个观察的指标。 2024-08-16 五年前的经验 - 人力时有穷尽：（培风客）在这段时间内财政政策预计将会发力助推鲍威尔的观点，同时这段时间内新兴市场相对美国走弱，美元指数可能继续走强 如果鲍威尔是错的，经济扩张已经到了尽头，接下来几个月经济数据糟糕，市场会对于他有更强烈的降息预期（因为那样的话说明今天联储预期有误对于经济下滑准备不足）… 2024-08-31 周末闲聊 - 关键点位的美元指数：（培风客）美元指数目前又在100附近，过去这两年，每次美元指数在100附近都会有很多事情 - 2023年2月，市场从之前的降息，被一个6倍sigma之外的失业率数据击倒，然后降息的预期从2023年3月被拖延到了现在 - 2023年5月，市场从SVB的风险中慢慢恢复 - … 2025-01-06 Pring+Guide to Market 周期：（培风客）那么自然美元指数走势非常不错 澳元日元和商品也有类似的结论 美元的驱动力来自贸易逆差的减少和货币政策的差异。 2025-06-10 20250610经济和市场评述 - 既视感：（培风客）既然4.5%-5.0%的国债收益率和99的美元指数无法让白宫感受到紧缩财政的重要性，那可能就有新的压力位。 2025-06-25 两条道路 - 也许这两周就是今年又一次的关键时刻：（培风客）美元指数在年内低点附近 VIX无视了所有的地缘，来到了低点附近，中国市场的波动率之前也在走低 每个人对市场的解读都可以不同，但这在我眼中就是一个搭好的舞台，两种逻辑最后可能在7月，最晚9月坍塌成一个，然后市场会有自己的方向。 2025-11-16 扭曲和预期 - 一些关于铜的想法和思路：（培风客）简而言之，在目前这个库存扭曲的情况下，铜喜欢美股的风偏走高，喜欢美国长债收益率先走低再走高，喜欢美元指数下行之后全球的货币派生。 2025-11-21 看图说话，可能又是一个关键时刻了：（培风客）- 最好的情况肯定是，NVDA和AI的股票这几天被拉回来，然后预期修复，等于是一个流动性来源好了起来，然后联储开始放弃这几天的鹰派发言，12月降息被摆上台面，然后美元指数也在目前的关键位置走低。 2026-01-10 大宗商品 - 长期，中期和短期的故事：（培风客）2025年美元指数走低10%，对于很多新兴市场国家来说是长舒一口气，但如果你不觉得2026年美元指数会继续走低，那么会有更多国家走上管控出口，提振价格和中央政府财政收入这条路。 2026-01-11 印尼的转型战略 - 以及对于大宗商品的影响：（培风客）而如果我们回顾2025年，全球资产表现不错的一个前提，就是利率和汇率的走势都倾向于复苏，尤其是全球性的复苏，美国的长债收益率和美元指数走低，但这个情况在最近有所转向，利率和汇率的方向是走高的。 2026-01-16 经济被动应对，市场主动管理：（培风客）股票市场从前年9月份开始，在美元指数走低，美债收益率走低的外部顺风下，表现不错，某种意义上，算是上下对齐了颗粒度。 2026-03-28 不同地区被战争影响的程度不同：（培风客）美元指数的上涨对印尼来说也不是一个好消息，因为他们进口成品油花的是美元，补贴本国生产用的是印尼盾。

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