2026年全球锂电池出货量将冲击3300GWh

实际上早在今年年初1月初的时候就给了今年出货量将冲击3200GWh，那会一堆人觉得我疯了，现在回头看，还是保守了。目前半年基本过去，虽然国内还有汽车产业联盟的6月份数据没有公布，但是实际上一些第三方已经基本公布了国内的大概出货数据。

每家的数据都略微有点差异，但是实际上整体都差异不大。

这里面记录的2024-2026年的数据是中国汽车动力电池产业创新联盟的，如果按照我们预期6月份他们将公布200GWh的话，那么他们的数据就是动力电池和储能一共出货1063GWh，而今天据高工产研锂电研究所（GGII）初步统计数据显示，2026H1中国锂电池出货约1.2TWh，同比增长超50%。

2026H1动力电池出货量约630GWh，同比增长超30%。TOP 10动力电池企业出货量约600GWh，占据97%的高占比份额。GGII初步统计，2026H1中国储能电池出货量约485GWh，同比增长超80%。TOP 10储能电池企业出货超400GWh，占比市场总出货比例超80%。

按照他公布的这个动力电池和储能电池的量，大概也是1085GWh，和中国汽车动力电池创新联盟的数据较为一致。那么就意味着上半年消费电子类的锂电池出货接近115GWh，还是略微超预期的。

那么按照这个数据，略微保守推导出来的数据是3300GWh的全球出货量。

另外鑫椤那边也给到了5月份全球的锂电池出货数据，按照我们排产的情况，我们平均从6月到12月这7月环比3%的增速到年底的话，今年全球的出货量也会高达3386GWh，这个数据是肯定超所有卖方和所有市场预期的。

这个数据和我们刚才推导出来的3300GWh的全球出货数据较为接近，所以也从侧面验证了我们这个数据推导的合理性。

3386GWh的锂电池出货量对应的碳酸锂用量将高达225-230万吨。今年所有卖方和市场认为碳酸锂增量就是40-45万吨，当然这个是包含jxw今年不少机构都是给的3-5万吨出货量的情况下。那么今年的缺口将高达15-20万吨的缺口。

实际上我们还有其他的方法去验证这个需求的碳酸锂是否合理。

这2天已经有多个第三方统计机构公布了国内磷酸铁锂的出货量，基本是在272-273万吨的样子，主流企业产能利用率高达94%。

他还附带预测了一下下半年全年一共是620万吨的出货量，等于下半年比上半年多27%的环比增速。

而则言咨询那边也公布了，是272.89万吨。

而鑫椤又公布了全球三元正极材料大概是57.23万吨。我们简单的计算一下就能得出上半年全球碳酸锂的需求情况。

对应的是

磷酸铁锂：272.5*0.25=68.13万吨

三元正极：57.23*0.395=22.61万吨

电解液暂时没有拿到数据，按照正极材料配比来看，磷酸铁锂的大概是7.5-8%比例配比电解液，三元这边是5%左右，所以最终就是：

磷酸铁锂电池整个需求：68.13*1.075=73.24万吨。

三元电池整个需求：22.61*1.05=23.7405万吨。

忽略其他锂添加剂补锂剂，预锂化等因素。那么73.24+23.74=96.98，按照下半年和上半年过去的环比增速大概是30%左右，我们今年略微保守一点，给25%，那么就是96.98*2.25=218.21万吨，加上传统的16万吨，那么整体需求就是高达218.21+16=234.18万吨。

和我们刚才计算的225-230万吨的需求基本一致，且还多一点。

因为我们看的是电池出货量再去倒推碳酸锂的需求，毕竟电池这块出货比磷酸铁锂的出货要晚那么1个月左右。所以正极材料和电解液对碳酸锂的需求才是真正对应碳酸锂的需求。

这样看的话，在全年供给只有210万吨的情况下，今年全年碳酸锂的缺口高达20-24万吨。

这个数据是我们多方面数据求证等到的结果，误差的概率相对偏低。

最后：

我们认为今年的需求目前看是全面超预期的，且几个渠道验证的7月份这个淡季，全球排产依然是环比5%以上的增速，而我们前面说了，假设鑫椤的那个全球数据，每个月只用环比3%左右增速到年底，今年就有高达3386GWh的出货量了。

说实在的，国内的机构前面预期今年全球出货量只有2800GWh，后面最近上修到3000GWh依然还是太保守了，且问题的关键是如此高增速的行业，全市场第二高增速，却被划为老登股，只给平均10-15倍估值。

需求每年担心这个担心那个的，请问这需求那次拍对过，哪怕误差只有10%？基本最终都是错的离谱，即使这样，市场还不给估值和修复。只能说市场现在真的极端过度了。

从今年全球经济形势如此不确定性和恶劣的情况下，新能源汽车，重卡，储能等产品，增速依然是炸裂，从他们各自的定位和产品功能以及给市场带来的解决方案来看，明年的增速依然会维持一个较高的水平，这个是产品竞争力和市场发展方向所决定的。

供给端在jxw等事件落地后，大方向的供给是能确定了，超预期的供给扰动现在基本是不存在了，往后基本是只有某一个项目延期，或者发证不及预期，爬坡不及预期的情况出现。

个人暂时初步预期明年碳酸锂的全球需求是在280-290万吨的量。具体暂时就不去推演了，因为毕竟今年的量市场分歧还这么大。但是今年供给只有210万吨，明年哪里来去找70-80万吨的增量呢？

另外今年市场供需这么大的缺口，把前面的隐藏库存给消耗完成后，明年全市场哪怕只有5-10w的缺口，那就是真的硬缺口了。

(by:柯中投研笔记)

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