大家都收费
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- 发布时间：2026-07-14T19:08:09+08:00
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本文不构成投资建议，不推荐个股。
今天这个涨法还是比较提气的，但并没有多喜悦，反而会因为没有买到更低的价格而略微遗憾。这时候，需要听一首李健的《风吹麦浪》冷静一下，理性的看待仓位管理和预期风险的平衡问题，未来总是光明和愉悦的。尽管下午科技股再次爆发，但是这次没把老登给带下去，到了尾盘部分老登甚至再次冲锋。一个原因是中报披露后，很多老登实在是便宜，多头支撑强，缺乏砸盘的空间（有些企业预期分红比大熊市最低时还要高了）；另一个原因是现在跷跷板效应在减弱，因为很多量化手上没什么筹码可以砸盘去科技股了，砸盘需要割肉。这两天量化集体休息，对老登是利好。
最近量化再次被拎出来批评，觉得量化割韭菜砸盘太猛。这问题我早就评价过了，问题不在于量化，而是我们的交易机制天然适合量化割韭菜。这种交易机制下，量化就是纯镰刀，起不到稳定市场的作用，只是无情的收割散户。现在大家又重新提出来，但是没LUAN用，你看他们回都懒得回你一句。
然后，早盘有色能源化工一度被拉下来，会让很多没经验的散户以为要继续砸盘，所以跟着抛了。我一看云妹这种逆天业绩竟然被绿，只好含泪加仓了，这种几乎是送钱的机会是不会放过的。同时也加了子衿等，把仓位打到7.5成。这就是对市场和个股不同的认知程度带来的不同交易执行。
有个球友问了我一个问题我觉得挺好的，他问我为啥六月份很多股跌得比较多的时候不加仓，而要现在加仓。其实这个问题就是之前我常说的那个事儿：等待局势明朗或者便宜价格。
我昨天已经讲过我未来主要是加仓为主，因为我的票性价比越来越高。然后所谓局势明朗就是两点：1、科技股持续的暴跌没有带崩其他板块，指数风险得到一定程度释放，而很多优质股又比较便宜，这足以让我从容上一些仓位；2、美联储的预期管理效果在减弱，最近就表现得很明显，比如金价并未伴随油价暴涨而持续大跌。美联储上个月已经恐吓过市场了，现在光打嘴炮效果就没那么好，除非采取实质性行动。关于美元和黄金石油的新关系，我后面会单独开一篇专门写一下，这会延伸到更多领域。
尽管今天指数深V大涨，但盈利比例数也只涨到34%，还有66%亏损。原因很简单，高波动会让很多人乱操作，乱操作几乎是必亏，比如今天开盘跑了下午又追回来的。要相信我们市场在亏钱方面一定是很有效的，哪怕就是科技板块，获利的最终都是极少数。其实我对科技下半年的行情表示不容乐观，因为已经到了“收割期”。说要等长鑫上市什么的，只能祝大家好运了，我也要去打新。
今天重点说说当前中东局势和未来影响：
除了美伊继续干架以外（可以看看上一篇分析），目前中东局势出现了几个新鲜事：
1、美国总统特朗普7月13日在社交媒体发文称，美国将恢复对伊朗的海上封锁，并将对所有经由霍尔木兹海峡运输的货物收取20%的费用。这个费用很离谱的，相当于一艘货船要缴纳几百万到上千万美元的过路费。
阿拉格齐在社交媒体发文回应说：“美国总统说得没错，谁保障霍尔木兹海峡的航运安全，谁就该收这笔服务费。伊朗一直是海峡的守护者，以后也是。不过20%确实太高了，我们会公道的。”
这就是告诉王爷们，不管谁赢下战争，这过路费都收定了。
2、胡塞武装出来刷存在感了：当地时间7月13日，英国海上贸易行动办公室（UKMTO）发布84号安全通告，收到关于也门亚丁湾以南50海里处发生事件的报告，1艘在红海国际推荐航道（IRTC）向东航行的油轮报告称，有6艘小船从右舷方向逼近，船上武装安保人员进行警告射击。
同样当地时间13日晚，也门胡塞武装军事发言人叶海亚发表声明称，为了报复沙特当天下午针对也门首都萨那国际机场的空袭，胡塞武装通过多枚导弹和无人机袭击了沙特艾卜哈国际机场。
看到大哥收过路费收的飞起，胡塞自然不会放过这种发财的好机会的。曼德海峡那个位置更容易被攻击和控制。胡塞武装：“就你们都收，我为啥不能收？”
这里需要提到现代战争的一个变化：就是很多实力相对弱小的国家可以通过切断贸易路线和低成本不对称战争让强国大国很难受，最后不得不接受一些“不公平的”协议，除非你下决心耗巨大经济成本灭了它。
就目前中东局势而言，至少可以得到三个结论：1、双方很难谈拢，谈谈打打是常态；2、未来原油供应局势会变得更紧张，安全成本会提高；2、容易被其他地方模仿，这将大大增加全球贸易成本，特别是矿山能源等大宗。最后变成“大家都收费。”
很明显，拥有安全的优质矿产的企业未来是大大受益的，这也是我在百年变局下的大宗商品（四）——能源争霸战百年变局下的大宗商品（二）——铜的崛起等文章中逻辑的一种延伸。
一个长期宏观逻辑是很难被短期的事件干扰的，因为它的驱动因素很难改变。比如能源，目前这世界它就很难安全。不是委内瑞拉就是伊朗，要么是其他地方。它背后是全球力量失衡带来的冲突加剧，是多极化具象化。
一周前还在喊原油明年大幅度过剩的，今天怎么都不喊了？这帮人压根儿没看明白目前的宏观局势。从总供求上，原油其实长期而言都是过剩的，但是结构化上一直是存在缺口的，不然搞这么多库存干嘛？此地无银三百两嘛。还有个资本开支问题，比如可以疯狂挖铜让市场上产能过剩，但是资本又不是傻子，为啥要去做不赚钱的事儿？原油同理。目前全球主要的原油新供应方美国圭那亚巴西加拿大的原油成本都是偏高的。
六月份我们原油进口数据出来了：海关总署今日公布的数据显示，中国6月原油进口2927.2万吨，同比下降41.33%，环比下降11.51%；该进口规模已降至2016年10月以来的最低水平。据悉，中东地区通常占中国原油进口量的一半左右。
在东大大幅度降低原油进口，西大大幅度提高原油产量的情况下，原油依旧能稳住七十多的水平，并且再次冲击90的高位，这就是目前原油的价格韧性。我们后面要不要补库存？很明显的嘛。
之前市场真的是过度乐观了，也是被特朗普过度的干预和对预期过度的悲观的结果，那导致油价大大低于实际供需应该产生的价格。
我上篇文章刚讲过，多头在等机会，目前这个机会就来了，一周多时间原油已经涨了24%。今年的油价要跌回五六十基本不可能，中枢价格估计在80以上。
大油企现在和前几年的金企一样，是印钞机。
说两句电解铝：有人说电解铝价格涨到30000就会打开天花板，我认为这个逻辑站不住脚。因为打开天花板主要不是价格，而是需求，价格是结果。如果未来需求长期没有较大增加，那天花板不会打开的，但是电解铝价格大概率会持续往上，因为资本成本和运营成本都会增加。也就是哪怕明年后年涨到30000，但需求并没有大幅增加，那产能也很难放开，顶多是有一些灵活微调（比如进出口调整）。当然，如果遭遇大萧条那样的事，那前面的逻辑自然不成立。
最后想说：接下来的市场，因为指数失真，要多考虑企业本身的估值和行业景气度。有两个宏观的要素重点关注：一个还是看科技板块的发展，判断流动性趋势；二一个就是关注海峡局势和美国的动作。
这两件事将决定下半年的整体行情。
今天就说这么多，祝大家继续好运！
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