较大级别下跌
- 公众号：柯中投研笔记
- 发布时间：2026-07-17T22:34:40+08:00
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大家好，我是柯中。
1、较大级别下跌
市场今天出现了一个较大级别下跌，这个跌幅幅度是有点夸张的，等于类似股灾级别下跌了。
在3-4月份的时候，当时参考铜油比指数就预测出6月到8月份可能会有一个极端的调整，主要就是铜油比的一个对比参考。现在看市场确实是有点在交易这个逻辑，但是当时有参考90天的，120天的，也有参考150天的，参考的天数不一样，最终得到的底部时间节点也是完全不一样的。
本来当时计划就是5月中后半段就开始减仓，到6月初就减到一个较低仓位规避一些这个铜油比的下跌，结果锂电池板块提前5月就见到了阶段性高点，开始持续调整，这个就搞的非常尴尬了。
至于现在到底是算跟着市场6月初调整到8月底，还是自己已经5月初就算调整了，7月底见底？这个就很难把握了。
当然这几天我们也说过，下周2左右和下下周2左右有2个时间窗节点，对于的是120天铜油比见底的位置和126天铜油比见底的位置。为什么参考126天这个数值是因为最近这个126天的数值能和指数的高低点契合起来。
不过经过今天市场这个疯狂的风险释放，至少可以预期一下，不管是下周2还是下下周2，见到一个阶段性低点的概率是非常大的，最终是哪个位置，和gjd的态度有很大关系。毕竟gjd今天也开始明显出手进场了。但是量还是不够。
2、AI
我们前面就说90%的ai肯定是见顶了，A杀是逃不掉的，少量的龙头可能未来还有高点。
今天带动市场这样杀跌的核心是cpo板块的崩盘，这个方向的市场容量最大，易中天这3个标的加起来，之前都有点超过新能源抛开汽车这块的所有市值总和了。但是他们三加起来的研发成本，连宁德的零头都比不上。
所以说光模块真的是一个没有什么技术门槛的玩意，唯一现在的2个门槛一个是光芯片的紧缺导致没有原材料，产能受限，谁有光芯片，谁就等于有了光模块产能，第二就是认证时间。
这块传的是byd要进场卷光模块，那这个是有点难受的，至少800G和1.6T确实有了光芯片，确实就很容易生产。
市场一旦有了这个预期，就很难去证伪他，这个就非常压缩未来的空间，有人说明年依然估值低，只有20倍，请问28年呢？给10倍可以吧，那依然也是贵，因为可能29年开始就被byd等其他公司拿走了份额。
10倍估值确实很便宜，但是看看锂电池现在已经都5-10倍估值了，所以科技明后年才预期10-20倍的估值公司，涨了100多倍，还有被替代的可能性，这个无法证伪的事情，可能就真没资金会敢大胆玩了。就类似ppmt去年的那个点位，看估值确实不贵，但是涨幅太大了。如果他只有几倍涨幅，可能还能看看。涨多了就是原罪。
最近为什么低位的白酒，基建，红利等有所反弹，一方面是有gjd的资金在介入，当然更多的还是跌多了，然后估值不贵导致的。
3、锂电池
锂电池板块从5月初开始持续独立下跌，到现在基本都是50%左右跌幅了，指数跌幅也高达40%左右了。
实际上5月初的时候就出来个传闻说9月份要开始加税，当时的说法是9月份就提高到2%，明年到4%，现在时间节点落地是今年9月份和明年9月份分别到2%，4%。
经过了一个腰斩的调整，落地这个政策也算是利空落地了。
当然一个优势产业，确实是不该这样的补贴，增加税也是合理的，应该把这个优势给更高的定价，让大家觉得他就值这个价。就跟苹果一样，为什么很多人用了苹果就是离不离开了，因为苹果手机系统和Android手机系统有本质上的差距。所以很多人就是愿意给苹果手机更高的溢价去购买。哪怕知道他那个存储512G，1T差异性价比很低，但是你要用，你就得接受。
国内的车企确实太卷，但是新能源汽车是去和燃油车竞争的，即使他比燃油车贵一点，但是真正开了新能源汽车的人，肯定是上瘾的，这个是燃油车无法比拟的。所以实际上他贵一点也没毛病，但是现实却是他比同性能的燃油车更便宜。
所以加税的这个事情，中性看待吧。反而既然给了2个时间节点，抢装逻辑应该还是有一些的。
其他的等周末再说了。
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