铜
2026-07-22
判断：谨慎偏多 论据：培风客观察到铜价格与持仓同时增加、基本面不差，但宏观资金在 FOMC 和科技财报前不会重仓定价。当前上涨更多由供给扰动和基本面资金推动，且价格高于去年相似窗口；若宏观趋势在事件后确认，右侧追随比提前左侧下注更合适。 证伪条件：若 FOMC 与科技财报后美元、实际利率和 AI 资本开支同时压制铜价，且价格放量跌破事件前平台，则谨慎偏多判断被证伪。 原文路径：培风客 - 市场点评：大家各自交易各自的逻辑 - 3887677208-2247497315_1
2026-07-23
判断：看多 论据：斯托伯认为科技虹吸使铜、铝等传统上游跌至较低估值，而供给侧仍紧；若 AI 应用扩张，中上游消耗增量最终会改善其基本面。柯中同时记录铜库存降幅超预期，认为加息风险可能已部分计价，有色具备估值与预期差。 证伪条件：若 AI 资本开支与全球制造业需求同时下修、铜库存持续累积且供给扰动缓解，则低估值修复与需求增量判断需要撤回。 原文路径：斯托伯的天空 - 科技筹码的交接和指数再平衡 - 3198184245-2247484567_1；柯中投研笔记 - 今明年碳酸锂需求认知偏差 - 3083440260-2649840754_1