腾讯控股
2026-07-23
判断：看多
论据：长安卫公认为游戏板块大跌更像市场风格切换而非基本面恶化。SensorTower 的 Q2 国内 iOS 手游流水同比 -2.6%只覆盖“国内+iOS+移动端”，专家调研则估计扣除渠道分成后的 Q2 流水同比约 +13%，并判断腾讯国内游戏流水仍增长 10%以上；海外游戏承压，但新品上线有望改善。
证伪条件：若腾讯正式财报显示 Q2 国内游戏流水同比转负、5-7 月畅销榜优势未转化为收入，且后续产品无法弥补老游戏下滑，则“风格错杀而非基本面利空”的判断被证伪。