A股结构性割裂

周末多篇文章共同指向同一现象：指数强，但赚钱效应高度集中。芹菜老股民记录读者复盘称，约 5200 多只股票中 4600+ 在下降通道，约 400 只相对抗跌，约 200 只处在牛市；极致抱团让 10%-20% 个股上涨，80%-90% 个股下跌，科技股中不少已经涨 5-10 倍。冰神、柯中和一凌策略也都把问题归结为 AI/科技主线吸走流动性。

一凌策略的“两个世界，两手准备”是更制度化表达：一边是 AI、半导体、存储、创新药等高景气高拥挤世界，另一边是传统行业和低位资产继续承压。策略上不能只看指数，要同时准备主线继续扩散和高位拥挤回撤两套剧本。

跟踪指标：成交额、两融、主动基金仓位、科技成交占比、涨跌家数、科创/创业板相对全 A、韩国/美股半导体外部映射。