创新药基本面拐点
聪明投资者访谈工银瑞信谭冬寒，认为创新药是被 AI 掩盖的另一场科技革命，基本面拐点已经清晰。6 月 24 日港股创新药上涨 2.46% 只是交易表现，更重要的是产业逻辑从“融资驱动研发”转向“临床、出海、BD、商业化兑现”。
投资上要避免只按主题热度买药。需要跟踪三类证据：一是临床数据和适应症空间，二是海外授权/BD 金额与首付款质量，三是商业化放量和医保支付。创新药与 AI 硬件相同，都是高研发和高不确定性赛道，但药品路径更依赖单品临床成功率。
聪明投资者访谈工银瑞信谭冬寒，认为创新药是被 AI 掩盖的另一场科技革命，基本面拐点已经清晰。6 月 24 日港股创新药上涨 2.46% 只是交易表现，更重要的是产业逻辑从“融资驱动研发”转向“临床、出海、BD、商业化兑现”。
投资上要避免只按主题热度买药。需要跟踪三类证据：一是临床数据和适应症空间，二是海外授权/BD 金额与首付款质量，三是商业化放量和医保支付。创新药与 AI 硬件相同，都是高研发和高不确定性赛道，但药品路径更依赖单品临床成功率。