黄金
2026-07-15
判断：看多 论据：杨长雍观察到本轮美伊冲突和油价上涨中，黄金跌幅没有过去深，黄金可能逐渐对通胀脱敏，更多体现货币信用和避险属性；斯托伯也认为美联储预期管理效果在减弱，金价并未伴随油价暴涨而持续大跌。 证伪条件：若后续油价上行阶段黄金重新出现连续急跌，并且实际利率上行完全压制避险需求，则“货币信用/避险属性增强”的判断需要修正。 原文路径：杨长雍 - 中报筛一下 - 3279659679-2247490822_1；斯托伯的天空 - 大家都收费 - 3198184245-2247484552_1
2026-07-18
判断：看多 论据：斯托伯认为黄金下跌主要来自贫油国家的流动性压力和换美元需求，而非单纯害怕加息；海峡问题久拖不决时，抛出的黄金会被资产负债表更稳健的主体承接，美元信用问题继续支撑黄金中期逻辑。 证伪条件：若海峡恢复稳定通航、贫油国美元流动性压力缓解，同时美元信用和实际利率共同转强，则黄金看多逻辑需要下调。 原文路径：斯托伯的天空 - 2026年7月17日周总结——没有哪次会不一样 - 3198184245-2247484562_1
2026-07-22
判断：谨慎偏多 论据：培风客认为若利率后续低于共识预期，近三天黄金 ETF 约 6 吨流入叠加 MOVE 指数月初见底，可能意味着黄金止跌或至少暂停下跌；但当前位置不急于左侧抄底，应等待利率与波动率给出右侧确认。 证伪条件：若 FOMC 后利率和 MOVE 同步向上、黄金 ETF 转为持续净流出且金价跌破本轮低点，则见底判断不成立。 原文路径：培风客 - 市场点评：大家各自交易各自的逻辑 - 3887677208-2247497315_1
2026-07-25
判断：看多 论据：作者认为市场已计提一次加息；若没有新的实质紧缩，黄金在4000附近支撑较强，美国债务和地缘风险继续提供高胜率方向，但反对融资加杠杆追涨黄金股。 证伪条件：若FOMC出现超预期加息、实际利率持续上行且黄金连续20个交易日跌破4000，则支撑判断被证伪。 原文路径：斯托伯的天空 - 2026年7月24日周总结——差点泥沙俱下 - 3198184245-2247484578_1
2026-08-03
判断：谨慎 论据：黄金对冲美元货币风险的叙事未根本改变，但全球金融条件收紧正在压低金融投资需求：2年期美债利率上升60bp，10年期美债上升40—50bp，10年期日债上升60bp；黄金ETF在3月、5月减持较多，3月全球央行也曾净减持。 证伪条件：若2年期和10年期美债利率回落，同时黄金ETF与全球央行连续恢复净增持，则“流动性继续压制黄金”的谨慎前提不再成立。 原文路径：故事如何影响我们的投资决策？